新產(chǎn)業(yè)
油世界：全球及中國(guó)油脂市場(chǎng)分析
2006-8-1 16:36:09 來源:中國(guó)聚合物網(wǎng)
關(guān)鍵詞：世界 全球 中國(guó) 油脂 市場(chǎng) 分析
2006-8-1 16:36:09 來源:中國(guó)聚合物網(wǎng)
關(guān)鍵詞：世界 全球 中國(guó) 油脂 市場(chǎng) 分析
一、全球油脂市場(chǎng)供給分析
（一）全球油脂市場(chǎng)總供給量分析
《油世界》稱，2006/2007年度全球17種主要食用油和油籽產(chǎn)量將強(qiáng)勁增長(zhǎng)，這種增長(zhǎng)將足以滿足新增的需求，特別是生物柴油的需求。由于食用工業(yè)及生物柴油需求的增加，《油世界》預(yù)測(cè)，今年10月至明年9月期間，全球17種主要食用油和油脂的總需求量將比2005/2006年度的1.458億噸猛增830萬噸�！队褪澜纭愤�預(yù)測(cè)，2006/2007年度全球17種主要油食用油和油脂的消費(fèi)量將達(dá)到1.531億噸，高于預(yù)測(cè)的產(chǎn)量1.529億噸。
（二）全球豆油總產(chǎn)量分析
《油世界》預(yù)計(jì)，2006/2007年度全球豆油產(chǎn)量將達(dá)到3560萬噸，同比增長(zhǎng)180萬噸，主要原因是2005年大豆作物的含油量異常高。另外，2006/2007年度全球?qū)Χ褂偷囊蕾囆岳^續(xù)提高，因?yàn)槿蛑参镉托枨罄^續(xù)增加。
（三）全球油菜籽總產(chǎn)量分析
《油世界》預(yù)計(jì)，受生物燃料需求影響，全球2006/2007年度油菜籽供應(yīng)將趨于緊張，預(yù)計(jì)2006/2007年度油菜籽產(chǎn)量將達(dá)到4780萬噸，消費(fèi)量將達(dá)到5000萬噸。相比之下，2005/2006年度全球油菜籽產(chǎn)量和消費(fèi)量分別為4841萬噸和4777萬噸。2006/2007年度全球油菜籽供應(yīng)將較為緊張，因全球?qū)τ筒俗训男枨髮⒊^產(chǎn)量，這將導(dǎo)致在新作物上市前全球油菜籽庫(kù)存下降。
（四）全球棕櫚油總產(chǎn)量分析
《油世界》估計(jì)，2005/2006年度全球棕櫚油產(chǎn)量為3440萬噸，比上年度提高了110萬噸，但馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量增長(zhǎng)速度將放緩。
（五）全球大豆市場(chǎng)供給分析
《油世界》稱，2006/2007年度全球大豆產(chǎn)量將同比提高300萬噸，有望達(dá)到2.23億噸。《油世界》預(yù)計(jì)，2006/2007年度全球大豆用量將會(huì)提高到2.25億噸，主要是因?yàn)樯锶剂闲袠I(yè)對(duì)豆油的需求強(qiáng)勁增長(zhǎng)，有助于提振全球大豆壓榨量同比提高1000萬噸。
（六）美國(guó)大豆市場(chǎng)供給分析
據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)6月30日公布的作物面積報(bào)告和季度庫(kù)存報(bào)告顯示，美國(guó)今年大豆播種面積為7493萬英畝，較3月份報(bào)告下調(diào)了196.5萬英畝，低于市場(chǎng)預(yù)測(cè)的7513.2萬英畝平均值(預(yù)測(cè)區(qū)間為7420萬—7650萬英畝)。
（七）南美大豆市場(chǎng)供給分析
1.巴西大豆的供給
巴西農(nóng)業(yè)部將巴西2005/2006年度大豆產(chǎn)量由6月份預(yù)測(cè)的5380萬噸減少至5340萬噸。巴西農(nóng)業(yè)部谷物供應(yīng)機(jī)構(gòu)CONAB稱，大豆產(chǎn)量仍將達(dá)到創(chuàng)歷史紀(jì)錄水平，大幅高于上年度因干旱減產(chǎn)的5140萬噸。CONAB在作物報(bào)告中稱，其大豆產(chǎn)量預(yù)測(cè)略下調(diào)的原因不僅僅是技術(shù)性的調(diào)整，同時(shí)也是因?yàn)槟侠飱W格蘭德、Santa Catarina、米納斯吉拉斯、南馬托格羅索、Bahia等產(chǎn)區(qū)不理想的天氣造成作物產(chǎn)量下降。自年初以來，許多其他分析機(jī)構(gòu)也紛紛下調(diào)巴西大豆產(chǎn)量預(yù)測(cè)。私人分析機(jī)構(gòu)Safras5月份預(yù)測(cè)大豆產(chǎn)量為5400萬噸，低于此前預(yù)測(cè)的5590萬噸。巴西官方IBGE統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)則將巴西大豆產(chǎn)量預(yù)測(cè)值由6月份的5330萬噸下調(diào)至5290萬噸。
2.阿根廷大豆的供給
《油世界》表示，阿根廷2006/2007年度(3月到次年2月)的大豆產(chǎn)量料將增至4030萬噸，2005/2006年度的產(chǎn)量為3980萬噸。同時(shí)還預(yù)計(jì)，2006/2007年度阿根廷大豆供給將略有減少，大豆產(chǎn)量的增加將被原來的大豆庫(kù)存降低所抵消。
南美大豆歷年產(chǎn)量對(duì)比
通過以上數(shù)據(jù)我們可以看出，全球主要油料供應(yīng)在第二季度因菜籽油和棕櫚油的供應(yīng)出現(xiàn)減少，美國(guó)大豆種植面積在6月份下調(diào)了196.5萬英畝，中國(guó)由于價(jià)格低迷預(yù)計(jì)2006/2007年度大豆產(chǎn)量將比上年度至少減少100萬噸以上。綜合分析來看，在全球油料供應(yīng)方面已經(jīng)沒有前期市場(chǎng)預(yù)測(cè)得那么充足，伴隨著全球壓榨能力的增加，特別是生物柴油方面的需求強(qiáng)勁，在第三季度里，全球油料市場(chǎng)在沒有新的供應(yīng)情況下，供大于求的壓力將得到減緩。
二、全球油籽市場(chǎng)庫(kù)存情況分析
美國(guó)農(nóng)業(yè)部7月供需報(bào)告預(yù)測(cè)，2005/2006年度全球油籽庫(kù)存數(shù)據(jù)下調(diào)，主要原因是巴西的大豆產(chǎn)量數(shù)據(jù)下調(diào)了70萬噸，為5500萬噸，原因是近來巴西政府報(bào)道稱大豆單產(chǎn)下降。2006/2007年度美國(guó)油籽期末庫(kù)存預(yù)計(jì)為1600萬噸，比上月調(diào)低了280萬噸；油籽產(chǎn)量預(yù)計(jì)為9180萬噸，比上月調(diào)低了290萬噸。大豆、葵花籽、棉籽和花生產(chǎn)量的降幅只從部分上被油菜籽產(chǎn)量的增幅所抵消，大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為30.1億蒲式耳（合8190萬噸），調(diào)低了7000萬蒲式耳，原因是6月30日的播種面積報(bào)告顯示大豆播種面積數(shù)據(jù)比3月份調(diào)低了180萬英畝。產(chǎn)量和結(jié)入庫(kù)存數(shù)據(jù)也有所下調(diào)，從而導(dǎo)致2006/2007年度大豆期末庫(kù)存為5.6億蒲式耳，比上月調(diào)低了9500萬蒲式耳。2006/2007年度全球油籽產(chǎn)量數(shù)據(jù)下調(diào)270萬噸，為3.867億噸。海外油籽產(chǎn)量數(shù)據(jù)上調(diào)10萬噸，為2.949億噸。由于收割面積提高，加拿大油菜籽產(chǎn)量數(shù)據(jù)有所上調(diào)。澳大利亞油菜籽產(chǎn)量數(shù)據(jù)下調(diào)，原因是干旱天氣導(dǎo)致油菜籽播種面積減少。加拿大的大豆產(chǎn)量數(shù)據(jù)也有所下調(diào)。
通過以上數(shù)據(jù)我們可以看出，全球多種油籽市場(chǎng)的供應(yīng)相對(duì)于2004/2005年度再次有所增加，包括大豆、菜籽油和棕櫚油等大宗油籽在內(nèi)的供給總量有所增加。由于大豆價(jià)格的逐年回落，特別是2006年上半年大豆價(jià)格一直處在價(jià)低區(qū)域，從而影響了北半球大豆種植面積的增加。其中，中國(guó)的大豆種植面積有了較大幅度減少，預(yù)計(jì)將減少10%左右。由于南美大豆產(chǎn)量的持續(xù)增加，全球的大豆庫(kù)存仍然是巨大的，這也是造成今年前兩個(gè)季度大豆價(jià)格持續(xù)低迷的主要原因。在第三季度里，影響大豆價(jià)格的主要因素還是在供給方面，特別是大豆主產(chǎn)區(qū)氣候的變化，將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生重要影響。在豆油和豆粕方面，影響價(jià)格的主要因素還是要看需求狀況。綜上所述，雖然近期全球油籽庫(kù)存相對(duì)于第一季度有所減少，但是在庫(kù)存方面仍然是巨大的。
三、全球油脂市場(chǎng)的需求與消費(fèi)
(一)全球油脂市場(chǎng)的需求情況分析
1.全球油籽總需求分析
據(jù)《油世界》預(yù)測(cè)，2006年10月至2007年9月期間，全球17種主要食用油和油脂的總需求量將比2005/2006年度的1.458億噸猛增830萬噸。2006/2007年度全球17種主要食用油和油脂產(chǎn)量將強(qiáng)勁增長(zhǎng)，這種增長(zhǎng)將足以滿足新增的需求，特別是生物柴油的需求。
2.全球食用油方面的需求
《油世界》預(yù)測(cè)，今年10月至明年9月期間，由于食用工業(yè)及生物柴油需求的增加，全球17種主要食用油和油脂的總需求量將比2005/2006年度猛增830萬噸；2006/2007年度全球17種主要油類油脂的消費(fèi)量將為1.531億噸，略高于預(yù)測(cè)的產(chǎn)量1.529億噸。
3.全球油粕市場(chǎng)的需求
《油世界》預(yù)測(cè)，由于中國(guó)油粕需求異常強(qiáng)勁，從而帶動(dòng)亞洲成為全球范圍內(nèi)需求增長(zhǎng)最快的地區(qū)。2005/2006年度，亞洲地區(qū)的12種油粕消費(fèi)量達(dá)到8610萬噸，將比上年度提高580萬噸，也就是說將增長(zhǎng)7.2個(gè)百分點(diǎn)；相比之下，全球油粕用量同比增幅預(yù)計(jì)為4.5%。在亞洲4個(gè)主要的進(jìn)口國(guó)——中國(guó)、日本、韓國(guó)和泰國(guó)，4月份進(jìn)口的大豆和豆粕（換算成豆粕）數(shù)量達(dá)到了318萬噸，比去年同期提高了30％；這也使得2006年1月至4月期間這4個(gè)國(guó)家的進(jìn)口總量達(dá)到了1010萬噸，比上年同期提高了110萬噸，增幅達(dá)到12％。1月至4月期間，中國(guó)大豆和豆粕的進(jìn)口需求超過了預(yù)期，達(dá)到684萬噸，同比提高17％，即100萬噸。相比之下，日本和韓國(guó)的進(jìn)口量?jī)H略有增加，而泰國(guó)的進(jìn)口則基本穩(wěn)定不前。2005年這4個(gè)國(guó)家的大豆和豆粕進(jìn)口量合計(jì)達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的3200萬噸，同比提高650萬噸，增幅為25％，其中中國(guó)的增幅依然最大。
(二)全球油籽市場(chǎng)的消費(fèi)情況分析
1.全球油料市場(chǎng)的消費(fèi)分析
據(jù)《油世界》預(yù)測(cè)，2006/2007年度全球17種主要油類油脂的消費(fèi)量將為1.531億噸，高于預(yù)測(cè)的產(chǎn)量1.529億噸。南美、美國(guó)、中國(guó)和歐盟的油籽總消費(fèi)量達(dá)到了全球總消費(fèi)的84.6%，呈現(xiàn)高度集中的狀態(tài)。據(jù)聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織（FAO）發(fā)布的最新報(bào)告顯示，2005/2006年度全球油脂用量預(yù)計(jì)將進(jìn)一步增長(zhǎng)，平均增幅約為3%—4%，主要原因是印度、南亞及東南亞一些國(guó)家、南美和東歐一些國(guó)家的人均收入繼續(xù)提高。
2.全球非食用油市場(chǎng)的消費(fèi)分析
《油世界》預(yù)測(cè)，至2007年12月，全球生物柴油年生產(chǎn)能力將達(dá)到1500萬噸，較前兩年增加900萬噸。豆油和棕櫚油用量預(yù)計(jì)占到絕大部分的增幅，而其他食用油用量可能僅為小幅增加。非食用需求預(yù)計(jì)有所提高，尤其是生物柴油生產(chǎn)方面。目前，歐盟和美國(guó)等一些國(guó)家已經(jīng)制定了相關(guān)政策，鼓勵(lì)生物柴油生產(chǎn)和消費(fèi)，導(dǎo)致更多的生物柴油廠投建生產(chǎn)，因此全球生物柴油產(chǎn)量預(yù)計(jì)將繼續(xù)提高。顯然，近來石油價(jià)格的大幅上漲也加快了這一趨勢(shì)。
3.全球油粕市場(chǎng)的消費(fèi)分析
2005/2006年度全球油粕用量預(yù)計(jì)增長(zhǎng)5個(gè)百分點(diǎn)，原因是價(jià)格下跌將帶動(dòng)消費(fèi)�！队褪澜纭分赃@樣預(yù)測(cè)，主要原因是在2005/2006年度期間，為了滿足穩(wěn)步增長(zhǎng)的油脂需求，同時(shí)考慮到含油量偏高的油籽（主要是油菜籽）供應(yīng)有限，壓榨行業(yè)必須加工大豆和其他含粕量偏高的油籽。供需過剩將導(dǎo)致油粕價(jià)格下跌，油粕用量增幅將主要集中在美國(guó)、中國(guó)和歐盟。還有一點(diǎn)需要注意，2005/2006年度全球油粕用量仍受到禽流感疫情等不確定因素的影響。
4.歐盟油料市場(chǎng)的消費(fèi)分析
歐盟當(dāng)?shù)厣锶剂袭a(chǎn)業(yè)對(duì)植物油和動(dòng)物油的需求極為火爆，在過去兩年里需求總量出現(xiàn)了前所未有的增長(zhǎng)。不過，油籽壓榨能力以及軟油(豆油、菜油和葵花籽油)精煉能力不足已導(dǎo)致產(chǎn)量很難與迅速提高的消費(fèi)量保持同步。歐盟25國(guó)在2004/2005年度期間17種油籽消費(fèi)量提高了174萬噸，2005/2006年度有望進(jìn)一步提高170萬噸。其中90%以上的增幅來自生物燃料生產(chǎn)，這已造成異常緊張的局面，盡管歐洲的油籽供應(yīng)充足，歐盟植物油的市場(chǎng)價(jià)格仍然大幅高出世界市場(chǎng)價(jià)格。2004/2005年度歐盟25國(guó)已成為世界最大的17種油脂進(jìn)口國(guó)，進(jìn)口量達(dá)到780萬噸。由于需求旺盛，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量不充裕，筆者預(yù)計(jì)2005/2006年度進(jìn)口量可能進(jìn)一步增至870萬噸。
(三)中國(guó)油料市場(chǎng)的消費(fèi)分析
1.中國(guó)油料消費(fèi)分析
《油世界》稱，中國(guó)在2006年4月到6月期間可能進(jìn)口了740萬噸大豆，這也是歷史同期的最高進(jìn)口水平。和去年同期的進(jìn)口量相比，中國(guó)今年第二季度的大豆進(jìn)口將會(huì)增長(zhǎng)12個(gè)百分點(diǎn)。菜籽行情總體穩(wěn)定，局部有所波動(dòng)，目前產(chǎn)區(qū)農(nóng)民手中菜籽存量普遍較少，國(guó)內(nèi)菜籽收購(gòu)有所謹(jǐn)慎。菜籽產(chǎn)量較去年大幅減少已成事實(shí)，企業(yè)在收購(gòu)過程中也切實(shí)感到了菜籽原料供應(yīng)的緊張。
花生油市場(chǎng)行情將繼續(xù)高位企穩(wěn)，由于近期國(guó)內(nèi)花生價(jià)格高位企穩(wěn)，原料市場(chǎng)的堅(jiān)挺使花生油價(jià)格下跌的可能性不會(huì)太大，但由于市場(chǎng)價(jià)位相對(duì)較高，所以各生產(chǎn)廠家把目光紛紛投向了價(jià)格較為低廉的棕櫚油、豆油市場(chǎng)。加之市場(chǎng)不少經(jīng)銷商摻入棕櫚油等其他食用油以降低花生油的成本，使得花生油市場(chǎng)質(zhì)量參差不齊，將從整體上打壓花生油市場(chǎng)價(jià)格的上漲空間。
由于目前國(guó)內(nèi)棕櫚油市場(chǎng)利空與利多因素相伴，因此棕櫚油市場(chǎng)價(jià)格將高位盤整。一方面，由于市場(chǎng)預(yù)計(jì)7月份國(guó)內(nèi)進(jìn)口棕櫚油的到港數(shù)量將達(dá)到40萬—50萬噸，這也是自2005年9月份以來的單月新高，從而給國(guó)內(nèi)棕櫚油市場(chǎng)帶來了一定壓力，部分賣家加速拋售庫(kù)存，市場(chǎng)的上漲行情將受到抑制；另一方面，由于馬來西亞棕櫚油現(xiàn)貨價(jià)格保持堅(jiān)挺，對(duì)國(guó)內(nèi)貿(mào)易商的定價(jià)心理形成支撐，加上夏季是精棕櫚油摻兌的高峰期，而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求仍然旺盛，也在一定程度上支撐價(jià)格高位盤整。
2.中國(guó)油料供給充裕，食油供大于求
2005/2006年度國(guó)內(nèi)主要油料增產(chǎn)，進(jìn)口大豆增加，加上較大的期初庫(kù)存，本年度國(guó)內(nèi)油料和食油供給充裕。2006/2007年度國(guó)內(nèi)油菜籽產(chǎn)量和大豆種植面積有所減少，但由于預(yù)計(jì)棉籽產(chǎn)量有較大增長(zhǎng)，大豆進(jìn)口又繼續(xù)保持增長(zhǎng)趨勢(shì)，因此，初步預(yù)計(jì)2006/2007年度國(guó)內(nèi)油料供給仍很充裕，食油供大于求的基本格局并未改變。
3.中國(guó)豆粕消費(fèi)分析
在第三季度里，中國(guó)的家禽養(yǎng)殖業(yè)可能從禽流感疫情中緩慢恢復(fù)，養(yǎng)豬及養(yǎng)牛行業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張，將抵消禽流感對(duì)蛋白需求造成的整體影響。2006/2007年度中國(guó)的豆粕用量預(yù)計(jì)增長(zhǎng)9%，達(dá)到2950萬噸。中國(guó)的蛋白用量將很快與歐盟25國(guó)和美國(guó)相匹敵，2006/2007年度中國(guó)大豆加工商需要進(jìn)口3150萬噸大豆，才能滿足飼料需求以及維持庫(kù)存。2006/2007年度中國(guó)將占到全球大豆進(jìn)口增幅的83%，并占到全球貿(mào)易總量的45%。
4.中國(guó)食用油消費(fèi)分析
2005/2006年度中國(guó)豆油新增供給量預(yù)計(jì)達(dá)到823萬噸，總消費(fèi)量預(yù)計(jì)達(dá)到843萬噸。中國(guó)海關(guān)總署最新公布的進(jìn)出口數(shù)據(jù)顯示，前5個(gè)月中國(guó)出口豆油39103噸，同比增加532%；僅5月份出口豆油就達(dá)10萬噸，同比增加445.3%；5月份進(jìn)口豆油1.7萬噸，同比下降88.4%。筆者預(yù)計(jì)，7月、8月豆油到貨量將超過30萬噸，造成國(guó)內(nèi)進(jìn)口毛豆油的供給增大。
在全球食用油和油脂的消費(fèi)方面，由于國(guó)際原油價(jià)格不斷上漲，帶動(dòng)了生物柴油方面針對(duì)油料的需求增加。同時(shí)，由于全球棕櫚油和菜籽油供應(yīng)減少，有力支撐了目前油脂市場(chǎng)食用油的價(jià)格走高。在第三季度，油籽庫(kù)存將進(jìn)一步消耗，庫(kù)存將繼續(xù)減少，同時(shí)，天氣方面對(duì)新年度油籽的供應(yīng)方面同樣存在潛在的利多影響。國(guó)內(nèi)方面，今年以來由于大豆相對(duì)于上一年度豆價(jià)維持較低的價(jià)格，同時(shí)，因人民幣進(jìn)一步升值，吸引了油脂企業(yè)大量采購(gòu)，大豆壓榨方面創(chuàng)出了歷史新高，豆油和豆粕市場(chǎng)供給壓力較大。雖然國(guó)內(nèi)需求方面穩(wěn)步增長(zhǎng)，但由于養(yǎng)殖行業(yè)恢復(fù)較慢，豆粕庫(kù)存充足，有些小型壓榨企業(yè)不得不選擇停產(chǎn)、限產(chǎn)減壓，在第三季度，壓榨行業(yè)將進(jìn)入常規(guī)夏季檢修，在豆油和豆粕的供應(yīng)方面會(huì)有所減少，從而對(duì)價(jià)格形成短期支撐。
（一）全球油脂市場(chǎng)總供給量分析
《油世界》稱，2006/2007年度全球17種主要食用油和油籽產(chǎn)量將強(qiáng)勁增長(zhǎng)，這種增長(zhǎng)將足以滿足新增的需求，特別是生物柴油的需求。由于食用工業(yè)及生物柴油需求的增加，《油世界》預(yù)測(cè)，今年10月至明年9月期間，全球17種主要食用油和油脂的總需求量將比2005/2006年度的1.458億噸猛增830萬噸�！队褪澜纭愤�預(yù)測(cè)，2006/2007年度全球17種主要油食用油和油脂的消費(fèi)量將達(dá)到1.531億噸，高于預(yù)測(cè)的產(chǎn)量1.529億噸。
（二）全球豆油總產(chǎn)量分析
《油世界》預(yù)計(jì)，2006/2007年度全球豆油產(chǎn)量將達(dá)到3560萬噸，同比增長(zhǎng)180萬噸，主要原因是2005年大豆作物的含油量異常高。另外，2006/2007年度全球?qū)Χ褂偷囊蕾囆岳^續(xù)提高，因?yàn)槿蛑参镉托枨罄^續(xù)增加。
（三）全球油菜籽總產(chǎn)量分析
《油世界》預(yù)計(jì)，受生物燃料需求影響，全球2006/2007年度油菜籽供應(yīng)將趨于緊張，預(yù)計(jì)2006/2007年度油菜籽產(chǎn)量將達(dá)到4780萬噸，消費(fèi)量將達(dá)到5000萬噸。相比之下，2005/2006年度全球油菜籽產(chǎn)量和消費(fèi)量分別為4841萬噸和4777萬噸。2006/2007年度全球油菜籽供應(yīng)將較為緊張，因全球?qū)τ筒俗训男枨髮⒊^產(chǎn)量，這將導(dǎo)致在新作物上市前全球油菜籽庫(kù)存下降。
（四）全球棕櫚油總產(chǎn)量分析
《油世界》估計(jì)，2005/2006年度全球棕櫚油產(chǎn)量為3440萬噸，比上年度提高了110萬噸，但馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量增長(zhǎng)速度將放緩。
（五）全球大豆市場(chǎng)供給分析
《油世界》稱，2006/2007年度全球大豆產(chǎn)量將同比提高300萬噸，有望達(dá)到2.23億噸。《油世界》預(yù)計(jì)，2006/2007年度全球大豆用量將會(huì)提高到2.25億噸，主要是因?yàn)樯锶剂闲袠I(yè)對(duì)豆油的需求強(qiáng)勁增長(zhǎng)，有助于提振全球大豆壓榨量同比提高1000萬噸。
（六）美國(guó)大豆市場(chǎng)供給分析
據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)6月30日公布的作物面積報(bào)告和季度庫(kù)存報(bào)告顯示，美國(guó)今年大豆播種面積為7493萬英畝，較3月份報(bào)告下調(diào)了196.5萬英畝，低于市場(chǎng)預(yù)測(cè)的7513.2萬英畝平均值(預(yù)測(cè)區(qū)間為7420萬—7650萬英畝)。
（七）南美大豆市場(chǎng)供給分析
1.巴西大豆的供給
巴西農(nóng)業(yè)部將巴西2005/2006年度大豆產(chǎn)量由6月份預(yù)測(cè)的5380萬噸減少至5340萬噸。巴西農(nóng)業(yè)部谷物供應(yīng)機(jī)構(gòu)CONAB稱，大豆產(chǎn)量仍將達(dá)到創(chuàng)歷史紀(jì)錄水平，大幅高于上年度因干旱減產(chǎn)的5140萬噸。CONAB在作物報(bào)告中稱，其大豆產(chǎn)量預(yù)測(cè)略下調(diào)的原因不僅僅是技術(shù)性的調(diào)整，同時(shí)也是因?yàn)槟侠飱W格蘭德、Santa Catarina、米納斯吉拉斯、南馬托格羅索、Bahia等產(chǎn)區(qū)不理想的天氣造成作物產(chǎn)量下降。自年初以來，許多其他分析機(jī)構(gòu)也紛紛下調(diào)巴西大豆產(chǎn)量預(yù)測(cè)。私人分析機(jī)構(gòu)Safras5月份預(yù)測(cè)大豆產(chǎn)量為5400萬噸，低于此前預(yù)測(cè)的5590萬噸。巴西官方IBGE統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)則將巴西大豆產(chǎn)量預(yù)測(cè)值由6月份的5330萬噸下調(diào)至5290萬噸。
2.阿根廷大豆的供給
《油世界》表示，阿根廷2006/2007年度(3月到次年2月)的大豆產(chǎn)量料將增至4030萬噸，2005/2006年度的產(chǎn)量為3980萬噸。同時(shí)還預(yù)計(jì)，2006/2007年度阿根廷大豆供給將略有減少，大豆產(chǎn)量的增加將被原來的大豆庫(kù)存降低所抵消。
南美大豆歷年產(chǎn)量對(duì)比
通過以上數(shù)據(jù)我們可以看出，全球主要油料供應(yīng)在第二季度因菜籽油和棕櫚油的供應(yīng)出現(xiàn)減少，美國(guó)大豆種植面積在6月份下調(diào)了196.5萬英畝，中國(guó)由于價(jià)格低迷預(yù)計(jì)2006/2007年度大豆產(chǎn)量將比上年度至少減少100萬噸以上。綜合分析來看，在全球油料供應(yīng)方面已經(jīng)沒有前期市場(chǎng)預(yù)測(cè)得那么充足，伴隨著全球壓榨能力的增加，特別是生物柴油方面的需求強(qiáng)勁，在第三季度里，全球油料市場(chǎng)在沒有新的供應(yīng)情況下，供大于求的壓力將得到減緩。
二、全球油籽市場(chǎng)庫(kù)存情況分析
美國(guó)農(nóng)業(yè)部7月供需報(bào)告預(yù)測(cè)，2005/2006年度全球油籽庫(kù)存數(shù)據(jù)下調(diào)，主要原因是巴西的大豆產(chǎn)量數(shù)據(jù)下調(diào)了70萬噸，為5500萬噸，原因是近來巴西政府報(bào)道稱大豆單產(chǎn)下降。2006/2007年度美國(guó)油籽期末庫(kù)存預(yù)計(jì)為1600萬噸，比上月調(diào)低了280萬噸；油籽產(chǎn)量預(yù)計(jì)為9180萬噸，比上月調(diào)低了290萬噸。大豆、葵花籽、棉籽和花生產(chǎn)量的降幅只從部分上被油菜籽產(chǎn)量的增幅所抵消，大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為30.1億蒲式耳（合8190萬噸），調(diào)低了7000萬蒲式耳，原因是6月30日的播種面積報(bào)告顯示大豆播種面積數(shù)據(jù)比3月份調(diào)低了180萬英畝。產(chǎn)量和結(jié)入庫(kù)存數(shù)據(jù)也有所下調(diào)，從而導(dǎo)致2006/2007年度大豆期末庫(kù)存為5.6億蒲式耳，比上月調(diào)低了9500萬蒲式耳。2006/2007年度全球油籽產(chǎn)量數(shù)據(jù)下調(diào)270萬噸，為3.867億噸。海外油籽產(chǎn)量數(shù)據(jù)上調(diào)10萬噸，為2.949億噸。由于收割面積提高，加拿大油菜籽產(chǎn)量數(shù)據(jù)有所上調(diào)。澳大利亞油菜籽產(chǎn)量數(shù)據(jù)下調(diào)，原因是干旱天氣導(dǎo)致油菜籽播種面積減少。加拿大的大豆產(chǎn)量數(shù)據(jù)也有所下調(diào)。
通過以上數(shù)據(jù)我們可以看出，全球多種油籽市場(chǎng)的供應(yīng)相對(duì)于2004/2005年度再次有所增加，包括大豆、菜籽油和棕櫚油等大宗油籽在內(nèi)的供給總量有所增加。由于大豆價(jià)格的逐年回落，特別是2006年上半年大豆價(jià)格一直處在價(jià)低區(qū)域，從而影響了北半球大豆種植面積的增加。其中，中國(guó)的大豆種植面積有了較大幅度減少，預(yù)計(jì)將減少10%左右。由于南美大豆產(chǎn)量的持續(xù)增加，全球的大豆庫(kù)存仍然是巨大的，這也是造成今年前兩個(gè)季度大豆價(jià)格持續(xù)低迷的主要原因。在第三季度里，影響大豆價(jià)格的主要因素還是在供給方面，特別是大豆主產(chǎn)區(qū)氣候的變化，將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生重要影響。在豆油和豆粕方面，影響價(jià)格的主要因素還是要看需求狀況。綜上所述，雖然近期全球油籽庫(kù)存相對(duì)于第一季度有所減少，但是在庫(kù)存方面仍然是巨大的。
三、全球油脂市場(chǎng)的需求與消費(fèi)
(一)全球油脂市場(chǎng)的需求情況分析
1.全球油籽總需求分析
據(jù)《油世界》預(yù)測(cè)，2006年10月至2007年9月期間，全球17種主要食用油和油脂的總需求量將比2005/2006年度的1.458億噸猛增830萬噸。2006/2007年度全球17種主要食用油和油脂產(chǎn)量將強(qiáng)勁增長(zhǎng)，這種增長(zhǎng)將足以滿足新增的需求，特別是生物柴油的需求。
2.全球食用油方面的需求
《油世界》預(yù)測(cè)，今年10月至明年9月期間，由于食用工業(yè)及生物柴油需求的增加，全球17種主要食用油和油脂的總需求量將比2005/2006年度猛增830萬噸；2006/2007年度全球17種主要油類油脂的消費(fèi)量將為1.531億噸，略高于預(yù)測(cè)的產(chǎn)量1.529億噸。
3.全球油粕市場(chǎng)的需求
《油世界》預(yù)測(cè)，由于中國(guó)油粕需求異常強(qiáng)勁，從而帶動(dòng)亞洲成為全球范圍內(nèi)需求增長(zhǎng)最快的地區(qū)。2005/2006年度，亞洲地區(qū)的12種油粕消費(fèi)量達(dá)到8610萬噸，將比上年度提高580萬噸，也就是說將增長(zhǎng)7.2個(gè)百分點(diǎn)；相比之下，全球油粕用量同比增幅預(yù)計(jì)為4.5%。在亞洲4個(gè)主要的進(jìn)口國(guó)——中國(guó)、日本、韓國(guó)和泰國(guó)，4月份進(jìn)口的大豆和豆粕（換算成豆粕）數(shù)量達(dá)到了318萬噸，比去年同期提高了30％；這也使得2006年1月至4月期間這4個(gè)國(guó)家的進(jìn)口總量達(dá)到了1010萬噸，比上年同期提高了110萬噸，增幅達(dá)到12％。1月至4月期間，中國(guó)大豆和豆粕的進(jìn)口需求超過了預(yù)期，達(dá)到684萬噸，同比提高17％，即100萬噸。相比之下，日本和韓國(guó)的進(jìn)口量?jī)H略有增加，而泰國(guó)的進(jìn)口則基本穩(wěn)定不前。2005年這4個(gè)國(guó)家的大豆和豆粕進(jìn)口量合計(jì)達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的3200萬噸，同比提高650萬噸，增幅為25％，其中中國(guó)的增幅依然最大。
(二)全球油籽市場(chǎng)的消費(fèi)情況分析
1.全球油料市場(chǎng)的消費(fèi)分析
據(jù)《油世界》預(yù)測(cè)，2006/2007年度全球17種主要油類油脂的消費(fèi)量將為1.531億噸，高于預(yù)測(cè)的產(chǎn)量1.529億噸。南美、美國(guó)、中國(guó)和歐盟的油籽總消費(fèi)量達(dá)到了全球總消費(fèi)的84.6%，呈現(xiàn)高度集中的狀態(tài)。據(jù)聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織（FAO）發(fā)布的最新報(bào)告顯示，2005/2006年度全球油脂用量預(yù)計(jì)將進(jìn)一步增長(zhǎng)，平均增幅約為3%—4%，主要原因是印度、南亞及東南亞一些國(guó)家、南美和東歐一些國(guó)家的人均收入繼續(xù)提高。
2.全球非食用油市場(chǎng)的消費(fèi)分析
《油世界》預(yù)測(cè)，至2007年12月，全球生物柴油年生產(chǎn)能力將達(dá)到1500萬噸，較前兩年增加900萬噸。豆油和棕櫚油用量預(yù)計(jì)占到絕大部分的增幅，而其他食用油用量可能僅為小幅增加。非食用需求預(yù)計(jì)有所提高，尤其是生物柴油生產(chǎn)方面。目前，歐盟和美國(guó)等一些國(guó)家已經(jīng)制定了相關(guān)政策，鼓勵(lì)生物柴油生產(chǎn)和消費(fèi)，導(dǎo)致更多的生物柴油廠投建生產(chǎn)，因此全球生物柴油產(chǎn)量預(yù)計(jì)將繼續(xù)提高。顯然，近來石油價(jià)格的大幅上漲也加快了這一趨勢(shì)。
3.全球油粕市場(chǎng)的消費(fèi)分析
2005/2006年度全球油粕用量預(yù)計(jì)增長(zhǎng)5個(gè)百分點(diǎn)，原因是價(jià)格下跌將帶動(dòng)消費(fèi)�！队褪澜纭分赃@樣預(yù)測(cè)，主要原因是在2005/2006年度期間，為了滿足穩(wěn)步增長(zhǎng)的油脂需求，同時(shí)考慮到含油量偏高的油籽（主要是油菜籽）供應(yīng)有限，壓榨行業(yè)必須加工大豆和其他含粕量偏高的油籽。供需過剩將導(dǎo)致油粕價(jià)格下跌，油粕用量增幅將主要集中在美國(guó)、中國(guó)和歐盟。還有一點(diǎn)需要注意，2005/2006年度全球油粕用量仍受到禽流感疫情等不確定因素的影響。
4.歐盟油料市場(chǎng)的消費(fèi)分析
歐盟當(dāng)?shù)厣锶剂袭a(chǎn)業(yè)對(duì)植物油和動(dòng)物油的需求極為火爆，在過去兩年里需求總量出現(xiàn)了前所未有的增長(zhǎng)。不過，油籽壓榨能力以及軟油(豆油、菜油和葵花籽油)精煉能力不足已導(dǎo)致產(chǎn)量很難與迅速提高的消費(fèi)量保持同步。歐盟25國(guó)在2004/2005年度期間17種油籽消費(fèi)量提高了174萬噸，2005/2006年度有望進(jìn)一步提高170萬噸。其中90%以上的增幅來自生物燃料生產(chǎn)，這已造成異常緊張的局面，盡管歐洲的油籽供應(yīng)充足，歐盟植物油的市場(chǎng)價(jià)格仍然大幅高出世界市場(chǎng)價(jià)格。2004/2005年度歐盟25國(guó)已成為世界最大的17種油脂進(jìn)口國(guó)，進(jìn)口量達(dá)到780萬噸。由于需求旺盛，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量不充裕，筆者預(yù)計(jì)2005/2006年度進(jìn)口量可能進(jìn)一步增至870萬噸。
(三)中國(guó)油料市場(chǎng)的消費(fèi)分析
1.中國(guó)油料消費(fèi)分析
《油世界》稱，中國(guó)在2006年4月到6月期間可能進(jìn)口了740萬噸大豆，這也是歷史同期的最高進(jìn)口水平。和去年同期的進(jìn)口量相比，中國(guó)今年第二季度的大豆進(jìn)口將會(huì)增長(zhǎng)12個(gè)百分點(diǎn)。菜籽行情總體穩(wěn)定，局部有所波動(dòng)，目前產(chǎn)區(qū)農(nóng)民手中菜籽存量普遍較少，國(guó)內(nèi)菜籽收購(gòu)有所謹(jǐn)慎。菜籽產(chǎn)量較去年大幅減少已成事實(shí)，企業(yè)在收購(gòu)過程中也切實(shí)感到了菜籽原料供應(yīng)的緊張。
花生油市場(chǎng)行情將繼續(xù)高位企穩(wěn)，由于近期國(guó)內(nèi)花生價(jià)格高位企穩(wěn)，原料市場(chǎng)的堅(jiān)挺使花生油價(jià)格下跌的可能性不會(huì)太大，但由于市場(chǎng)價(jià)位相對(duì)較高，所以各生產(chǎn)廠家把目光紛紛投向了價(jià)格較為低廉的棕櫚油、豆油市場(chǎng)。加之市場(chǎng)不少經(jīng)銷商摻入棕櫚油等其他食用油以降低花生油的成本，使得花生油市場(chǎng)質(zhì)量參差不齊，將從整體上打壓花生油市場(chǎng)價(jià)格的上漲空間。
由于目前國(guó)內(nèi)棕櫚油市場(chǎng)利空與利多因素相伴，因此棕櫚油市場(chǎng)價(jià)格將高位盤整。一方面，由于市場(chǎng)預(yù)計(jì)7月份國(guó)內(nèi)進(jìn)口棕櫚油的到港數(shù)量將達(dá)到40萬—50萬噸，這也是自2005年9月份以來的單月新高，從而給國(guó)內(nèi)棕櫚油市場(chǎng)帶來了一定壓力，部分賣家加速拋售庫(kù)存，市場(chǎng)的上漲行情將受到抑制；另一方面，由于馬來西亞棕櫚油現(xiàn)貨價(jià)格保持堅(jiān)挺，對(duì)國(guó)內(nèi)貿(mào)易商的定價(jià)心理形成支撐，加上夏季是精棕櫚油摻兌的高峰期，而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求仍然旺盛，也在一定程度上支撐價(jià)格高位盤整。
2.中國(guó)油料供給充裕，食油供大于求
2005/2006年度國(guó)內(nèi)主要油料增產(chǎn)，進(jìn)口大豆增加，加上較大的期初庫(kù)存，本年度國(guó)內(nèi)油料和食油供給充裕。2006/2007年度國(guó)內(nèi)油菜籽產(chǎn)量和大豆種植面積有所減少，但由于預(yù)計(jì)棉籽產(chǎn)量有較大增長(zhǎng)，大豆進(jìn)口又繼續(xù)保持增長(zhǎng)趨勢(shì)，因此，初步預(yù)計(jì)2006/2007年度國(guó)內(nèi)油料供給仍很充裕，食油供大于求的基本格局并未改變。
3.中國(guó)豆粕消費(fèi)分析
在第三季度里，中國(guó)的家禽養(yǎng)殖業(yè)可能從禽流感疫情中緩慢恢復(fù)，養(yǎng)豬及養(yǎng)牛行業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張，將抵消禽流感對(duì)蛋白需求造成的整體影響。2006/2007年度中國(guó)的豆粕用量預(yù)計(jì)增長(zhǎng)9%，達(dá)到2950萬噸。中國(guó)的蛋白用量將很快與歐盟25國(guó)和美國(guó)相匹敵，2006/2007年度中國(guó)大豆加工商需要進(jìn)口3150萬噸大豆，才能滿足飼料需求以及維持庫(kù)存。2006/2007年度中國(guó)將占到全球大豆進(jìn)口增幅的83%，并占到全球貿(mào)易總量的45%。
4.中國(guó)食用油消費(fèi)分析
2005/2006年度中國(guó)豆油新增供給量預(yù)計(jì)達(dá)到823萬噸，總消費(fèi)量預(yù)計(jì)達(dá)到843萬噸。中國(guó)海關(guān)總署最新公布的進(jìn)出口數(shù)據(jù)顯示，前5個(gè)月中國(guó)出口豆油39103噸，同比增加532%；僅5月份出口豆油就達(dá)10萬噸，同比增加445.3%；5月份進(jìn)口豆油1.7萬噸，同比下降88.4%。筆者預(yù)計(jì)，7月、8月豆油到貨量將超過30萬噸，造成國(guó)內(nèi)進(jìn)口毛豆油的供給增大。
在全球食用油和油脂的消費(fèi)方面，由于國(guó)際原油價(jià)格不斷上漲，帶動(dòng)了生物柴油方面針對(duì)油料的需求增加。同時(shí)，由于全球棕櫚油和菜籽油供應(yīng)減少，有力支撐了目前油脂市場(chǎng)食用油的價(jià)格走高。在第三季度，油籽庫(kù)存將進(jìn)一步消耗，庫(kù)存將繼續(xù)減少，同時(shí)，天氣方面對(duì)新年度油籽的供應(yīng)方面同樣存在潛在的利多影響。國(guó)內(nèi)方面，今年以來由于大豆相對(duì)于上一年度豆價(jià)維持較低的價(jià)格，同時(shí)，因人民幣進(jìn)一步升值，吸引了油脂企業(yè)大量采購(gòu)，大豆壓榨方面創(chuàng)出了歷史新高，豆油和豆粕市場(chǎng)供給壓力較大。雖然國(guó)內(nèi)需求方面穩(wěn)步增長(zhǎng)，但由于養(yǎng)殖行業(yè)恢復(fù)較慢，豆粕庫(kù)存充足，有些小型壓榨企業(yè)不得不選擇停產(chǎn)、限產(chǎn)減壓，在第三季度，壓榨行業(yè)將進(jìn)入常規(guī)夏季檢修，在豆油和豆粕的供應(yīng)方面會(huì)有所減少，從而對(duì)價(jià)格形成短期支撐。
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