PTA年度分析報(bào)告:新年度將維持底部震蕩
2009-1-16 10:23:24 來源:格林期貨
關(guān)鍵詞:PTA
第三部分 供需篇
1. 2008年我國PTA市場(chǎng)維持供大于求格局
國際原油邁入牛市起,整個(gè)市場(chǎng)在石化加工利潤暴漲的刺激下,國內(nèi)PTA市場(chǎng)需求也日益增加;自2000年起,市場(chǎng)產(chǎn)能不斷擴(kuò)大,至2007年年初有寧波三菱,寧波逸盛二套各60萬噸裝置投產(chǎn),四月再有遼化60萬噸新產(chǎn)能投產(chǎn),至2007年年底中國的PTA產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到1050萬噸,2008年國內(nèi)有BP珠海90萬噸和臺(tái)化寧波80-90萬噸PTA投產(chǎn),中國PTA產(chǎn)能達(dá)到歷史性的1220-1230萬噸。中國PTA產(chǎn)能已經(jīng)完全占據(jù)全球老大的地位,目前中國PTA產(chǎn)能占全球PTA產(chǎn)能的四分之一,亞洲PTA產(chǎn)能的三分之一。2008年我國的PTA產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到1450萬噸左右,石化企業(yè)在PTA周期性的固定資產(chǎn)投資的量上開足馬力,所有產(chǎn)能在2007-2010年集中釋放。產(chǎn)能的擴(kuò)大直接導(dǎo)致了市場(chǎng)產(chǎn)量充足,同步承受著供應(yīng)過大的壓力,整個(gè)下半年,雖然進(jìn)口資源沖擊明顯減少,但是依舊難以緩解供大于求的局面,下游銷售蕭條,庫存劇增,PTA生產(chǎn)企業(yè)不得不依靠停產(chǎn)檢修,開工率下降等減產(chǎn)措施來穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格。
表1:04-08年中國PTA生產(chǎn)消費(fèi)情況及預(yù)計(jì)(單位:萬噸)
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2004 年 |
2005 年 |
2006 年 |
2007 年 |
2008 年 |
PTA 產(chǎn)能 |
483.5 |
589.5 |
859.5 |
1050 |
1232.5 |
PTA 產(chǎn)量 |
442.9 |
565 |
658.93 |
980 |
980 |
進(jìn)口量 |
572.06 |
649 |
700.43 |
699 |
560 |
出口量 |
0.55 |
0.054 |
/ |
/ |
/ |
表觀消費(fèi)量 |
1014.4 |
1214 |
1359.36 |
1680 |
1540 |
進(jìn)口依存度 |
56.40% |
53.50% |
51.52% |
41.67% |
36.36% |
近幾年亞洲和中國的PTA 產(chǎn)能增速都非常快,到2007年底,亞洲總產(chǎn)能達(dá)到3464萬噸/年,中國產(chǎn)能約為1166萬噸/年,較06年分別增長9.48%和24.16%,到2008年底,亞洲總產(chǎn)能達(dá)到3668萬噸/年,中國產(chǎn)能約為1240萬噸/年,較2007年分別增長5.89%和6.34%,2008年產(chǎn)能增速的減緩主要在于前期擴(kuò)張步伐太慢,以及下游面對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的衰退以及行業(yè)困境,需求增長相應(yīng)緩慢,加之PTA信用證融資行為,致使PTA整個(gè)產(chǎn)業(yè)虧損嚴(yán)重,從而使得產(chǎn)能擴(kuò)張較前期預(yù)期減弱,而2009年,據(jù)樂觀估計(jì),隨著年底PTA市場(chǎng)行情好轉(zhuǎn),產(chǎn)能可能進(jìn)一步的增加,預(yù)計(jì)中國產(chǎn)能將在1522萬噸/年左右,而亞洲總產(chǎn)能則增加至3950萬噸/年。
表2:中國及全球PTA的產(chǎn)能(單位:萬噸)
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2005 年 |
2006 年 |
2007 年 |
2008 年 |
中國 |
586 |
939.1 |
1166 |
1240 |
亞洲 |
2594 |
3164 |
3464 |
3668 |
圖六:2008年P(guān)TA生產(chǎn)利潤情況

2008年P(guān)TA生產(chǎn)利潤走勢(shì)圖。(來源:格林期貨)
圖七:2008年P(guān)TA進(jìn)口利潤情況

2008年P(guān)TA進(jìn)口利潤走勢(shì)圖。(來源:格林期貨)
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