橡膠
圖為1、2月東京膠價(jià)走勢(shì)圖。（圖片來(lái)源：中誠(chéng)期貨）
(二) 1、2月份天然橡膠現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)
2009年前兩個(gè)月天然橡膠現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)了觸底反彈行情，但并沒(méi)有進(jìn)一步展開(kāi)。1月上旬，泰國(guó)3#號(hào)煙片膠沖高至1600美元/噸，之后回落。2月份中上旬持續(xù)維持1500~1540美元/噸左右運(yùn)行。但月末再次偏弱。由于之前泰國(guó)印尼馬來(lái)西亞三國(guó)已經(jīng)達(dá)成協(xié)議，共同限制天然橡膠出口力挺橡膠價(jià)格，即宣稱價(jià)格低于1350美元/噸的天然橡膠禁止出口。而我國(guó)要以1350美元的價(jià)格進(jìn)口，其交割成本至少為13000元。因此限制出口政策支撐了東南亞天然橡膠現(xiàn)貨年初的反彈行情。
馬來(lái)西亞20#橡膠價(jià)格要比泰國(guó)3#煙膠低150美元/噸左右。但馬來(lái)西亞橡膠多為自用，年出口量出口量不及泰國(guó)大，產(chǎn)量也比泰國(guó)要低。印尼是天然橡膠第二大生產(chǎn)國(guó)，但是其出產(chǎn)的20#橡膠不能作為上海期貨交易所的交割品種，在影響力上也比泰國(guó)橡膠稍遜一籌。因此印尼橡膠的價(jià)格更為廉價(jià)。從2009年1～2月份東南亞各個(gè)主要產(chǎn)膠國(guó)的情況來(lái)看，現(xiàn)貨價(jià)格仍沒(méi)有持續(xù)走強(qiáng)的態(tài)勢(shì)。由于收儲(chǔ)和限產(chǎn)政策預(yù)期，其間膠價(jià)出現(xiàn)一定反彈。但是總體來(lái)看，依然維持較低的價(jià)格，只是下跌逐漸趨緩，幅度逐漸趨窄。有企穩(wěn)跡象。預(yù)計(jì)天然橡膠后市繼續(xù)下跌空間有限。但要出現(xiàn)大幅上漲也需要基本面的配合。
圖為2009年1~2月份東南亞產(chǎn)膠國(guó)天然橡膠價(jià)格走勢(shì)圖。（圖片來(lái)源：中誠(chéng)期貨）
二、 國(guó)際市場(chǎng)分析
(一) 經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析
1月份，由于各國(guó)政府持續(xù)出臺(tái)經(jīng)濟(jì)刺激方案，發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)形勢(shì)雖然在繼續(xù)下挫，但跌勢(shì)有所趨緩。而至2月末，由于美國(guó)金融領(lǐng)域再次惡化，道瓊斯指數(shù)逼近7000點(diǎn)大關(guān)，全球經(jīng)濟(jì)開(kāi)始了新一輪下跌。
總體來(lái)看，美歐日經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍然糟糕�？傮w趨勢(shì)依然處于下滑之中，但最新數(shù)據(jù)表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)在1月份仍稍微有所企穩(wěn)。美國(guó)1月份CPI指數(shù)和PPI指數(shù)分別同比上漲了0.3%和0.8%，結(jié)束了連續(xù)下跌的趨勢(shì)。2008年第四季度GDP降幅雖然達(dá)到了3.8%，但比之前預(yù)測(cè)的-5.4%的增長(zhǎng)還是有所緩解。奧巴馬就任美國(guó)總統(tǒng)后給了美國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了一些希望，推出了接近2萬(wàn)億美元的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，民眾都盼望著減稅和經(jīng)濟(jì)補(bǔ)貼等措施早日實(shí)施，以便使經(jīng)濟(jì)迅速走出陰霾。同時(shí)美國(guó)經(jīng)濟(jì)暫時(shí)的止跌也支撐了大宗商品價(jià)格，使之展開(kāi)區(qū)間震蕩甚至短期反彈行情。
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