橡膠
合成橡膠作為原油重要的產(chǎn)品和天然橡膠良好的替代物近年來(lái)生產(chǎn)量和需求量均呈不斷增加態(tài)勢(shì)。根據(jù)國(guó)際橡膠研究組織(IRSG)公布的數(shù)據(jù)顯示，近10年來(lái)，世界合成橡膠整體上不論從生產(chǎn)還是需求基本上保持供需平衡狀態(tài)。每年生產(chǎn)略大于需求。2008年全球合成橡膠產(chǎn)需狀況較2007年有所下滑。全年生產(chǎn)橡膠1333萬(wàn)噸，較2007年下降了24萬(wàn)噸；而消費(fèi)需求為1290萬(wàn)噸，較2007年下降了18.4萬(wàn)噸。而2007年合成橡膠庫(kù)存量為435萬(wàn)噸，這樣即使2008年合成橡膠庫(kù)存量應(yīng)該至少為429萬(wàn)噸左右。而另?yè)?jù)IRSG的預(yù)測(cè)表明，2009年全球橡膠需求量預(yù)估下降5%，即111.6萬(wàn)噸，按照天然橡膠和合成橡膠的比例，合成橡膠需求量減少應(yīng)在在67萬(wàn)噸左右。
圖為1999-2008年世界合成想叫產(chǎn)需走勢(shì)圖。（資料來(lái)源：新華社）
而中國(guó)現(xiàn)在是世界橡膠使用量最大的國(guó)家。2008年1-12月，中國(guó)合成橡膠累計(jì)產(chǎn)量為238.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.18%，增速比去年同期下降3.9個(gè)百分點(diǎn)。其中順丁橡膠累計(jì)產(chǎn)量41.89萬(wàn)噸，同比下降4.45%，增速較去年同期下降1.26個(gè)百分點(diǎn)。
圖為1-2月國(guó)內(nèi)順丁橡膠現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)圖。（圖片來(lái)源：中誠(chéng)期貨）
隨著原油價(jià)格觸底反彈后，國(guó)內(nèi)合成橡膠價(jià)格也開(kāi)始逐步攀升。這是由于年初對(duì)今年經(jīng)濟(jì)預(yù)期較差加之實(shí)際需求疲軟，各地石化生產(chǎn)廠家均延長(zhǎng)了春節(jié)長(zhǎng)假，即使開(kāi)工后，仍然維持了較低的開(kāi)工率。同時(shí)由于市場(chǎng)需求清淡，貿(mào)易商在節(jié)后延遲入市。并且手中較少囤積現(xiàn)貨。而節(jié)后原油價(jià)格有所反彈，天然橡膠價(jià)格受到收儲(chǔ)政策提振開(kāi)始上揚(yáng)。這樣合成橡膠價(jià)格也隨之水漲船高，節(jié)節(jié)攀升。09年1-2月份，國(guó)內(nèi)合成橡膠價(jià)格總體上漲了4000元左右。從年初的8800上漲到2月份末的12900，上漲幅度達(dá)到了46.6%。合成橡膠的價(jià)格上漲配合了天然橡膠價(jià)格的反彈行情。
三、 國(guó)內(nèi)市場(chǎng)分析
(一) 國(guó)內(nèi)天然橡膠供給狀況
國(guó)內(nèi)天然橡膠收儲(chǔ)
由于受到國(guó)際金融危機(jī)影響，天然橡膠價(jià)格在去年10月份發(fā)生崩盤(pán)式下跌。天然橡膠生產(chǎn)集團(tuán)和膠農(nóng)損失慘重。為了保護(hù)橡膠業(yè)的發(fā)展，產(chǎn)膠國(guó)均采取了限產(chǎn)和國(guó)家收儲(chǔ)政策，以提振膠價(jià)。我國(guó)作為世界天然橡膠消費(fèi)第一大國(guó)和天然橡膠生產(chǎn)第五大國(guó)，在去年年底提成對(duì)國(guó)產(chǎn)天然橡膠進(jìn)行收儲(chǔ)。但此消息一直都處于傳聞階段，直到今年1月份，收儲(chǔ)的呼聲才越來(lái)越高。2月下旬，第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)對(duì)國(guó)內(nèi)兩大產(chǎn)膠集團(tuán)海南農(nóng)墾和云南農(nóng)墾進(jìn)行了采訪，證實(shí)了收儲(chǔ)消息。國(guó)家物資儲(chǔ)備局與海南農(nóng)墾、云南農(nóng)墾等兩個(gè)地方機(jī)構(gòu)簽署了國(guó)家儲(chǔ)備橡膠的協(xié)議，在6個(gè)月內(nèi)將完成10.5萬(wàn)噸橡膠收儲(chǔ)計(jì)劃。海南農(nóng)墾獲得的收儲(chǔ)數(shù)量為5.5萬(wàn)噸，云南農(nóng)墾則為5萬(wàn)噸。收儲(chǔ)價(jià)格為14600元/噸。
由于實(shí)施收儲(chǔ)的日期很長(zhǎng)，加之之前已經(jīng)對(duì)收儲(chǔ)消息有一定的預(yù)期，因此市場(chǎng)對(duì)此反映并不是很激烈。但是目前期貨價(jià)格反彈最高只是到達(dá)14200元，并沒(méi)有到達(dá)收儲(chǔ)價(jià)格。因此本次收儲(chǔ)必然對(duì)天然橡膠價(jià)格將產(chǎn)生較為強(qiáng)烈的支撐。
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