上海期貨交易所天然橡膠期貨本周突破上揚，大幅飆升，持倉量增加。主力合約RU1003周一以19385開盤，周五報收20700，漲1265，成交總量為286.9萬手，持倉總量為19.6萬手。
盤面上看，滬膠周一小幅增倉上行，周二短暫盤整后，周三增倉上揚突破前高，周四市場借勢發(fā)力，大幅飆升幾乎觸及漲停，從技術(shù)圖形來看，滬膠突破前期平臺壓制，后市有望徹底打開上漲空間。
周邊市場方面，紐約商業(yè)交易所(NYMEX)原油期貨13日收盤走低，受需求憂慮拖累，因美國消費者信心指數(shù)不振及貿(mào)易逆差擴大引發(fā)市場再次擔(dān)心經(jīng)濟復(fù)蘇。12月原油期貨收挫0.59美元或0.77%，報每桶76.35美元，交投區(qū)間在75.57至77.67美元，前者為10月15日以來的最低。倫敦12月布倫特原油期貨到期，收跌0.47美元或0.62%，報每桶75.55美元，交投區(qū)間在75.03至76.92美元。美元走跌，引發(fā)對經(jīng)濟增長的擔(dān)心，這扶助原油期貨縮減跌幅，13日稍早，油價跌至1個月低位。
受需求將改善的預(yù)期推動，原油期貨數(shù)周來一直徘徊在每桶80美元左右，但最新數(shù)據(jù)顯示的原油和燃油供應(yīng)過剩問題在過去兩個交易日對市場走勢構(gòu)成壓力。分析師稱，12日政府公布的數(shù)據(jù)顯示上周原油及油品庫存增加，持續(xù)引發(fā)對原油的需求憂慮。美國銀行/美林(Bank of America Merrill Lynch)將2010年的油價預(yù)期上調(diào)了10美元，至每桶85美元。12月RBOB汽油期貨收低2.43美分或1.25%，報每加侖1.9162美元，交投區(qū)間在1.9061至1.9605美元。本周，該合約下跌0.81美分或0.42%。12月取暖油期貨收跌2.49美分或1.25%，報每加侖 1.9661美元，交投區(qū)間在1.9504至2.0069美元。本周，該合約下挫4.37美分或2.17%。
不過，美元持續(xù)跌勢對滬膠長期有所幫助。美元貶值也將促使國際資本尋求新的保值領(lǐng)域，新興市場國家、大宗商品市場會是其投資方向，必然提升后者價格水平。因此，只要美元貶值預(yù)期還在，商品市場整體就具有持續(xù)上漲的動力。
基本面上，國際天膠主產(chǎn)區(qū)天氣不是太好，近期的陰雨天氣令已經(jīng)進入產(chǎn)量高峰期的產(chǎn)區(qū)割膠作業(yè)受阻，產(chǎn)區(qū)供應(yīng)依然緊俏，同時現(xiàn)貨商惜售心理也趨于嚴重、報價偏高。
馬來西亞種植與原產(chǎn)業(yè)部部長Bernard Dompok11月9日稱，該國2009年天然橡膠進口量料增加24%-34%，達到65-70萬噸，因當(dāng)?shù)禺a(chǎn)量短缺且來自合成橡膠生產(chǎn)商的需求強勁。據(jù) Dompok表示，有些公司在進口天然橡膠并將其加工成合成橡膠，用于出口。其中的95%出口至中國。合成橡膠中含有非常少量的人造成分，但通常約99% 都是天然橡膠。中國對合成橡膠征收5%的進口關(guān)稅，而對天然橡膠征收20%的進口關(guān)稅。馬來西亞是全球第三大天然橡膠生產(chǎn)國和出口國。
此外，亞洲主要產(chǎn)膠國天氣狀況并無好轉(zhuǎn)，馬來西亞和泰國出現(xiàn)洪水，并使得當(dāng)?shù)氐母钅z作業(yè)和運輸受阻，并直接導(dǎo)致天膠現(xiàn)貨供應(yīng)有限。國外主產(chǎn)區(qū)整體供應(yīng)減少，2010年仍舊面臨供應(yīng)缺口，長期利多天膠價格。近期國外雖然面臨割膠旺季，但氣候因素導(dǎo)致割膠受限，現(xiàn)貨供應(yīng)量不大。國內(nèi)需求相對暗淡，特保案的影響逐漸體現(xiàn)，海關(guān)總署11月11日公布的初步數(shù)據(jù)顯示，2009年1至10月，中國進口天然橡膠(包括膠乳)141萬噸，較2008年同期的 145萬噸下滑2.8%。
需求方面，中汽協(xié)公布10月汽車產(chǎn)銷量，10月汽車生產(chǎn)125.80萬輛，環(huán)比下降7.64%，同比增長79.79%；銷售122.63萬輛，環(huán)比下降7.92%，同比增長72.48%。前十月產(chǎn)銷量均突破千萬輛。近期其他國家發(fā)布的汽車行業(yè)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)也都有了非常明顯的好轉(zhuǎn)。
國家統(tǒng)計局公布了10月份國民經(jīng)濟主要指標(biāo)數(shù)據(jù)。10月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長16.1%，為連續(xù)6個月同比增速加快；1-10月份，同比增長9.4%，比上年同期回落5.0個百分點，比1-9月份加快0.7個百分點。初步計算，10月份規(guī)模以上工業(yè)增加值環(huán)比增長0.8%。10月份居民消費價格(CPI)同比下降0.5%，比上月降幅縮小0.3個百分點，環(huán)比下降0.1%；工業(yè)品出廠價格(PPI)同比下降5.8%，比上月降幅縮小 1.2個百分點。從國家公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)看，整體經(jīng)濟繼續(xù)呈回暖趨勢。
當(dāng)前滬膠期貨庫存依然處于較高位置，庫存壓力較大，但仍絲毫沒有降低多頭資金買盤熱情，在全球天然橡膠供需向緊的市場預(yù)期提振下，多頭炒作熱烈，期價拉漲意向較高，滬膠后市仍有望進一步上揚。