化工
安信證券在報告中提到，目前多數(shù)化工產(chǎn)品呈現(xiàn)回暖之勢，其中基礎(chǔ)化工行業(yè)或?qū)⑷鎻?fù)蘇，特種化工行業(yè)目前還在弱勢整理中，化纖行業(yè)正期待出口復(fù)蘇。同時，目前國際油價和天然氣價格大幅上漲。在投資策略方面，投資者可關(guān)注雙良股份、華魯恒升、煙臺萬華、黑貓股份等。
多數(shù)化工產(chǎn)品呈回暖之勢
在基礎(chǔ)化工方面，純堿開工率大幅提升，燒堿開工率也在提升，9月份國內(nèi)純堿表觀消費量157萬噸，創(chuàng)歷史新高。9月份國內(nèi)燒堿產(chǎn)量178.84萬噸，同比增加了20.74%。PVC景氣到來時間或稍長，10月份國內(nèi)外PVC價格并沒有跟隨油價上升，9月份PVC的開工率則由8月份的59.6%上升至63.2%。此外，甲醇或受益于國際天然氣價格上漲，裝置開工率將由8月份的47.1%小幅提升至9月份的48%。
在特種化工行業(yè)方面，10月份TDI價格回落后小幅反彈。此外，10月份MDI價格由月初的17300元/噸下滑至16200元/噸。在化肥與農(nóng)用化工行業(yè)方面，寄希望于淡季出口。國內(nèi)尿素月末出現(xiàn)難得反彈，由10月初的1550元/噸小幅反彈至1600元/噸。此外，磷肥或迎來年末行情，國內(nèi)二銨市場繼續(xù)向好，工廠方面幾無庫存，生產(chǎn)穩(wěn)定，大部分在滿負荷生產(chǎn)，接單情況較好。國內(nèi)鉀肥價格10月份維持在2600元/噸，國際市場價格也維持在470美元/噸。而化纖行業(yè)期待出口復(fù)蘇。在石油和天然氣方面，目前國際油價和天然氣價格大幅上漲。
個股投資策略
在投資策略方面，安信證券對部分個股進行了點評。其中，雙良股份今年前三季度業(yè)績同比大幅增長156％。此外，公司投資3000萬元認購深圳先施[0.31 3.33%]科技27.17%的股權(quán)，先施科技是國內(nèi)RFID行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)之一，和上市公司遠望谷[23.66 -0.50%]的能力相比在伯仲之間。先施科技是國家863和火炬計劃的承擔(dān)單位，并入選深圳“創(chuàng)新企業(yè)上市路線圖計劃”。安信證券維持對雙良股份的“買入-A”投資評級。
華魯恒升今年三季度業(yè)績穩(wěn)定，需求將逐步恢復(fù)。尿素即將進入淡儲階段，同時國際天然氣價格近一個月來上漲35.8％，國際尿素價格開始緩慢上漲。隨著全球經(jīng)濟的逐步恢復(fù)，天然氣價格將持續(xù)上漲，對國際尿素價格起到支撐。國內(nèi)的房地產(chǎn)新開工面積將繼續(xù)增長，對醋酸的需求將逐步恢復(fù)，同時天然氣的上漲將推動甲醇的成本上升，對醋酸的價格產(chǎn)生支撐。公司的醋酸產(chǎn)能達到23萬噸，業(yè)績的敏感度較高。安信證券維持對其的“買入-A”投資評級。
煙臺萬華三季報顯示，主營業(yè)務(wù)盈利恢復(fù)明顯。安信證券認為，隨著近幾年國內(nèi)MDI的擴能，MDI過去國內(nèi)嚴(yán)重供不應(yīng)求的狀況將扭轉(zhuǎn)，即未來MDI的價格將保持在一個合理水平，這一相對于過去合理的MDI價格，將為硬泡聚氨酯降低成本，進而大規(guī)模推廣到外墻保溫提供了一個極為有利的條件，未來國內(nèi)的新增產(chǎn)能將通過建筑節(jié)能外墻保溫的硬泡聚氨酯材料消化。
此外，集團公司與匈牙利博蘇化學(xué)的收購談判也已經(jīng)取得參股的實質(zhì)性進展，這將為公司未來打開歐洲市場之門奠定了基礎(chǔ)。安信證券維持對其的“買入-A”投資評級，提高12個月目標(biāo)價至20元。
黑貓股份今年三季度業(yè)績環(huán)比繼續(xù)好轉(zhuǎn)。安信證券認為，公司將受益于國內(nèi)汽車消費強勁增長，維持盈利預(yù)測和“買入-A”投資評級。
多數(shù)化工產(chǎn)品呈回暖之勢
在基礎(chǔ)化工方面，純堿開工率大幅提升，燒堿開工率也在提升，9月份國內(nèi)純堿表觀消費量157萬噸，創(chuàng)歷史新高。9月份國內(nèi)燒堿產(chǎn)量178.84萬噸，同比增加了20.74%。PVC景氣到來時間或稍長，10月份國內(nèi)外PVC價格并沒有跟隨油價上升，9月份PVC的開工率則由8月份的59.6%上升至63.2%。此外，甲醇或受益于國際天然氣價格上漲，裝置開工率將由8月份的47.1%小幅提升至9月份的48%。
在特種化工行業(yè)方面，10月份TDI價格回落后小幅反彈。此外，10月份MDI價格由月初的17300元/噸下滑至16200元/噸。在化肥與農(nóng)用化工行業(yè)方面，寄希望于淡季出口。國內(nèi)尿素月末出現(xiàn)難得反彈，由10月初的1550元/噸小幅反彈至1600元/噸。此外，磷肥或迎來年末行情，國內(nèi)二銨市場繼續(xù)向好，工廠方面幾無庫存，生產(chǎn)穩(wěn)定，大部分在滿負荷生產(chǎn)，接單情況較好。國內(nèi)鉀肥價格10月份維持在2600元/噸，國際市場價格也維持在470美元/噸。而化纖行業(yè)期待出口復(fù)蘇。在石油和天然氣方面，目前國際油價和天然氣價格大幅上漲。
個股投資策略
在投資策略方面，安信證券對部分個股進行了點評。其中，雙良股份今年前三季度業(yè)績同比大幅增長156％。此外，公司投資3000萬元認購深圳先施[0.31 3.33%]科技27.17%的股權(quán)，先施科技是國內(nèi)RFID行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)之一，和上市公司遠望谷[23.66 -0.50%]的能力相比在伯仲之間。先施科技是國家863和火炬計劃的承擔(dān)單位，并入選深圳“創(chuàng)新企業(yè)上市路線圖計劃”。安信證券維持對雙良股份的“買入-A”投資評級。
華魯恒升今年三季度業(yè)績穩(wěn)定，需求將逐步恢復(fù)。尿素即將進入淡儲階段，同時國際天然氣價格近一個月來上漲35.8％，國際尿素價格開始緩慢上漲。隨著全球經(jīng)濟的逐步恢復(fù)，天然氣價格將持續(xù)上漲，對國際尿素價格起到支撐。國內(nèi)的房地產(chǎn)新開工面積將繼續(xù)增長，對醋酸的需求將逐步恢復(fù)，同時天然氣的上漲將推動甲醇的成本上升，對醋酸的價格產(chǎn)生支撐。公司的醋酸產(chǎn)能達到23萬噸，業(yè)績的敏感度較高。安信證券維持對其的“買入-A”投資評級。
煙臺萬華三季報顯示，主營業(yè)務(wù)盈利恢復(fù)明顯。安信證券認為，隨著近幾年國內(nèi)MDI的擴能，MDI過去國內(nèi)嚴(yán)重供不應(yīng)求的狀況將扭轉(zhuǎn)，即未來MDI的價格將保持在一個合理水平，這一相對于過去合理的MDI價格，將為硬泡聚氨酯降低成本，進而大規(guī)模推廣到外墻保溫提供了一個極為有利的條件，未來國內(nèi)的新增產(chǎn)能將通過建筑節(jié)能外墻保溫的硬泡聚氨酯材料消化。
此外，集團公司與匈牙利博蘇化學(xué)的收購談判也已經(jīng)取得參股的實質(zhì)性進展，這將為公司未來打開歐洲市場之門奠定了基礎(chǔ)。安信證券維持對其的“買入-A”投資評級，提高12個月目標(biāo)價至20元。
黑貓股份今年三季度業(yè)績環(huán)比繼續(xù)好轉(zhuǎn)。安信證券認為，公司將受益于國內(nèi)汽車消費強勁增長，維持盈利預(yù)測和“買入-A”投資評級。
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（苒兒）