資源偏緊、PX持續(xù)高漲、季節(jié)因素推動、需求回暖共同為4月PTA的“火熱”行情構(gòu)筑了良好的基本面，PTA連連刷新年內(nèi)反彈高點；但步入5月之后，高價PX令下游買家抵觸心理加重、紡織產(chǎn)品需求由旺轉(zhuǎn)淡、銷售壓力顯現(xiàn)，逐漸惡化的基本面阻止了PTA上漲的腳步，期價的回調(diào)壓力日益加重。
PX——6月產(chǎn)能快速釋放，價格遭遇重大沖擊
前期受現(xiàn)貨資源偏緊的支撐，PX價格持續(xù)走堅，PX美金盤報價一度攀升至1200美元/噸上方，但終端紡織行業(yè)需求即將步入淡季，采購意愿明顯減弱，同時過高的PX價格令買家產(chǎn)生了明顯的抵觸行為，PX價格承壓回調(diào)。
另外，PX產(chǎn)能即將大量釋放將對當(dāng)前相對偏緊的PX供應(yīng)格局帶來沉重沖擊。下半年國內(nèi)PX新增產(chǎn)能將達到380萬噸/年，其中6月將集中性釋放220萬噸的產(chǎn)能，PX價格將面臨著較大的下滑壓力。
MEG——裝置恢復(fù)開車，炒作熱情回落
MEG外盤報價
因之前來自中東的PX貨源延遲到港，同時亞洲部分MEG生產(chǎn)裝置處于停車狀態(tài)，部分MEG貿(mào)易商乘勢拉漲，MEG價格小幅走高。但是好景不長，沙特基礎(chǔ)工業(yè)公司計劃5月末重啟朱拜爾聯(lián)合石化公司的2號裝置，其1號裝置已從本月初恢復(fù)生產(chǎn)，韓國湖南石化所有裝置均滿負荷開工，令MEG供應(yīng)量驟然增加，加之下游聚酯行業(yè)采購興致回落，在供應(yīng)增加而需求疲弱的雙重壓制之下，MEG將延續(xù)當(dāng)前的弱勢調(diào)整走勢。
PTA——成本與需求雙重壓制，下行壓力加重
上游PX價格回落，令PTA生產(chǎn)成本相應(yīng)下調(diào)，同時下游聚酯行業(yè)因傳統(tǒng)淡季而面臨一定的銷售壓力，PTA需求減弱，同時PTA期價不斷下滑亦令現(xiàn)貨市場買家觀望心態(tài)加重，市場交投下滑。近期內(nèi)在成本降低與需求減弱的雙重壓制之下，PTA價格的下跌壓力加重。
進口PTA與國內(nèi)PTA價格走勢
PET——價格穩(wěn)中盤整，市場交投不佳
受到上游原料價格持續(xù)下滑的影響，基于“買漲不買跌”的心理，聚酯切片市場近期走勢十分乏力，市場多以走貨為主，下游織造廠進入傳統(tǒng)淡季，采購積極性不高，多以消耗庫存為主。PET在需求難有起色的前提之下反彈乏力，盤整格局料將持續(xù)。
PET外盤報價
紡織行業(yè)——需求淡季來臨，銷售形勢嚴峻
盡管《國內(nèi)紡織工業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》已于4月下旬付諸實施，同時將部分紡織品服裝出口退稅率由15%提高到16%，但在當(dāng)前全球經(jīng)濟尚未明顯復(fù)蘇，國內(nèi)實體經(jīng)濟仍未顯著回暖的前提下，紡織品的內(nèi)銷與出口依然面臨著相當(dāng)大的壓力。隨著天氣轉(zhuǎn)熱，紡織產(chǎn)品需求處于由旺季向淡季轉(zhuǎn)變的過渡期，紡織廠家將面臨一定的銷售壓力，紡織服裝需求將開始轉(zhuǎn)淡。
小結(jié)
PX產(chǎn)能的快速釋放將徹底改變當(dāng)前的PX供需格局，而通過產(chǎn)業(yè)鏈的傳導(dǎo)機制，PTA生產(chǎn)成本將進一步回落；同時終端紡織行業(yè)銷售形勢逐漸惡化將令PTA需求重現(xiàn)疲態(tài)，6月PTA期價的下滑壓力將加重。