纖維
2009年5月中旬以來PTA行情進(jìn)入調(diào)整，經(jīng)過6月一段時間的橫盤整理，進(jìn)入7月開始了新一輪上升通道。PTA期貨逆勢上漲，表現(xiàn)十分強(qiáng)勁，連創(chuàng)反彈以來新高，連續(xù)突破7000元、7150元壓力位。
近期紡織服裝生產(chǎn)形勢趨好，內(nèi)需有所恢復(fù)，出口仍在下滑，但幅度收窄；棉花需求缺口擴(kuò)大，增加了對化纖短纖維的需求；產(chǎn)業(yè)用紡織品帶來了持續(xù)增長點。與去年同期相比，2009年1-6月PTA的消費(fèi)比去年增長3%以上，可見在金融危機(jī)背景下，PTA需求依然相當(dāng)旺盛。
目前，多數(shù)PTA生產(chǎn)商庫存水平較低，貿(mào)易商在過去2個月的盤整行情中基本出貨，社會流通貨源相對有限，交割倉庫倉單396張實際偏低水平的庫存，為PTA價格的走強(qiáng)提供堅實的基礎(chǔ)。
過去4個交易日PTA強(qiáng)勢上行，內(nèi)盤現(xiàn)貨價格從初期的7200元一線漲至7550元/噸水平，外盤現(xiàn)貨成交價也從周初的865美元漲至900美元以上，周漲幅在400元和35美元附近。期貨主力合約PTA909合約也從周初開盤的7260元漲至7646元/旽，周漲幅也同樣在400元附近。但是目前的價格高點，與 PTA市場歷史平均價格相比仍舊偏低。
前期由于新PX產(chǎn)能的推出，市場多數(shù)人士看空后市，但近期PX供求關(guān)系并未如預(yù)期那樣供過于求，所以行情并沒有像預(yù)期的那樣走弱，反而表現(xiàn)十分堅挺。6月投產(chǎn)的中海油惠州的80萬噸PX裝置和福佳大化70萬噸的PX新裝置，其運(yùn)行負(fù)荷均沒有完全開足，對現(xiàn)貨市場的供應(yīng)量還有限。而且日本幾個裝置執(zhí)行減產(chǎn)保價措施，抵消了一部分PX新增產(chǎn)量。需求方面，由于PTA利潤空間增大，近兩個月PTA裝置的運(yùn)行負(fù)荷大大提高，整個亞洲地區(qū)，PX的需求量快速增加，而且新增量很快被消化，使PX供應(yīng)量并未出現(xiàn)預(yù)想的過剩，加上聚酯產(chǎn)品行情也順利推漲，使PTA也穩(wěn)中趨強(qiáng)。我們要清楚地知道“產(chǎn)能過剩并不代表產(chǎn)量過�！保袌龅墓┙o平衡需要時間來調(diào)節(jié)。
隨著PX新產(chǎn)能的逐漸釋放，將會使后期PX供應(yīng)緊張的形勢緩解，但具體程度需要看新車的開車狀況和下游聚合的開工，過剩短期尚早，未來2個月，PX價格將保持高位運(yùn)行的態(tài)勢，如果原油等石化產(chǎn)品持續(xù)上漲，則將有可能演繹比較大的行情。
展望后市，今年下半年，無論是發(fā)達(dá)國家，還是發(fā)展中國家，維持寬松貨幣政策的基調(diào)不會輕易改變。在寬松貨幣環(huán)境的支持下和各國政府經(jīng)濟(jì)振興政策刺激下，全球經(jīng)濟(jì)有望在第三季度繼續(xù)夯實底部，在第四季度迎來有力復(fù)蘇。
紡織行業(yè)方面，中央應(yīng)對國際金融危機(jī)的決策和部署推動國內(nèi)需求持續(xù)回升，以及對紡織服裝出口退稅率調(diào)整等政策的積極效果逐步顯現(xiàn)，行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級穩(wěn)步推進(jìn)，紡織行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行已經(jīng)從今年1～2月的低谷逐步恢復(fù)，二季度以來的多項指標(biāo)表明行業(yè)開始企穩(wěn)回升。內(nèi)需對行業(yè)穩(wěn)定回升的第一拉動作用不斷加強(qiáng)。
綜上所述，PTA利多因素集中作用，其上漲動力仍然十足，后市向上的格局很可能要持續(xù)，未來穩(wěn)步看漲，第一目標(biāo)看到8000元，行情可以期待9000元，建議短期不要輕易做空。
近期紡織服裝生產(chǎn)形勢趨好，內(nèi)需有所恢復(fù)，出口仍在下滑，但幅度收窄；棉花需求缺口擴(kuò)大，增加了對化纖短纖維的需求；產(chǎn)業(yè)用紡織品帶來了持續(xù)增長點。與去年同期相比，2009年1-6月PTA的消費(fèi)比去年增長3%以上，可見在金融危機(jī)背景下，PTA需求依然相當(dāng)旺盛。
目前，多數(shù)PTA生產(chǎn)商庫存水平較低，貿(mào)易商在過去2個月的盤整行情中基本出貨，社會流通貨源相對有限，交割倉庫倉單396張實際偏低水平的庫存，為PTA價格的走強(qiáng)提供堅實的基礎(chǔ)。
過去4個交易日PTA強(qiáng)勢上行，內(nèi)盤現(xiàn)貨價格從初期的7200元一線漲至7550元/噸水平，外盤現(xiàn)貨成交價也從周初的865美元漲至900美元以上，周漲幅在400元和35美元附近。期貨主力合約PTA909合約也從周初開盤的7260元漲至7646元/旽，周漲幅也同樣在400元附近。但是目前的價格高點，與 PTA市場歷史平均價格相比仍舊偏低。
前期由于新PX產(chǎn)能的推出，市場多數(shù)人士看空后市，但近期PX供求關(guān)系并未如預(yù)期那樣供過于求，所以行情并沒有像預(yù)期的那樣走弱，反而表現(xiàn)十分堅挺。6月投產(chǎn)的中海油惠州的80萬噸PX裝置和福佳大化70萬噸的PX新裝置，其運(yùn)行負(fù)荷均沒有完全開足，對現(xiàn)貨市場的供應(yīng)量還有限。而且日本幾個裝置執(zhí)行減產(chǎn)保價措施，抵消了一部分PX新增產(chǎn)量。需求方面，由于PTA利潤空間增大，近兩個月PTA裝置的運(yùn)行負(fù)荷大大提高，整個亞洲地區(qū)，PX的需求量快速增加，而且新增量很快被消化，使PX供應(yīng)量并未出現(xiàn)預(yù)想的過剩，加上聚酯產(chǎn)品行情也順利推漲，使PTA也穩(wěn)中趨強(qiáng)。我們要清楚地知道“產(chǎn)能過剩并不代表產(chǎn)量過�！保袌龅墓┙o平衡需要時間來調(diào)節(jié)。
隨著PX新產(chǎn)能的逐漸釋放，將會使后期PX供應(yīng)緊張的形勢緩解，但具體程度需要看新車的開車狀況和下游聚合的開工，過剩短期尚早，未來2個月，PX價格將保持高位運(yùn)行的態(tài)勢，如果原油等石化產(chǎn)品持續(xù)上漲，則將有可能演繹比較大的行情。
展望后市，今年下半年，無論是發(fā)達(dá)國家，還是發(fā)展中國家，維持寬松貨幣政策的基調(diào)不會輕易改變。在寬松貨幣環(huán)境的支持下和各國政府經(jīng)濟(jì)振興政策刺激下，全球經(jīng)濟(jì)有望在第三季度繼續(xù)夯實底部，在第四季度迎來有力復(fù)蘇。
紡織行業(yè)方面，中央應(yīng)對國際金融危機(jī)的決策和部署推動國內(nèi)需求持續(xù)回升，以及對紡織服裝出口退稅率調(diào)整等政策的積極效果逐步顯現(xiàn)，行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級穩(wěn)步推進(jìn)，紡織行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行已經(jīng)從今年1～2月的低谷逐步恢復(fù)，二季度以來的多項指標(biāo)表明行業(yè)開始企穩(wěn)回升。內(nèi)需對行業(yè)穩(wěn)定回升的第一拉動作用不斷加強(qiáng)。
綜上所述，PTA利多因素集中作用，其上漲動力仍然十足，后市向上的格局很可能要持續(xù)，未來穩(wěn)步看漲，第一目標(biāo)看到8000元，行情可以期待9000元，建議短期不要輕易做空。
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（藍(lán)劍）