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推進(jìn)能源市場化改革 燃料油期貨上市五周年小記
2009-8-28 來源:全景網(wǎng)絡(luò)-證券時報
關(guān)鍵詞:燃料油期貨
  作為市場化改革的試點(diǎn),燃料油期貨自推出就肩負(fù)著重要使命。目前,隨著品種成功運(yùn)行五周年,有必要對其一系列豐碩成果和成功經(jīng)驗加以總結(jié),以便能更好為我國能源市場化改革服務(wù)。
  燃料油期貨規(guī)范運(yùn)行,交易不斷擴(kuò)大,國際影響力穩(wěn)步提升。在2008年一場突然襲來國際金融危機(jī)中,國際原油期貨價格從147美元暴跌至30余美元,國內(nèi)燃料油期貨雖然也受到影響,但市場未發(fā)生任何風(fēng)險事件。在這背后,燃料油期貨一整套交易交割規(guī)則、風(fēng)險控制制度、技術(shù)支持系統(tǒng)經(jīng)得住了考驗。
  危機(jī)過后,上海燃料油期貨得益穩(wěn)定的市場環(huán)境,更取得長足發(fā)展。目前,交易規(guī)模已經(jīng)躍居全球第三,成為僅次于紐約輕質(zhì)原油期貨和倫敦布倫特原油期貨的能源期貨期權(quán)品種。截止2009年8月25日共計1218個交易日,燃料油期貨各月合約今年累計成交已達(dá) 21億噸,累計交易金額6.8萬億元,累計交割133.04 萬噸。
  在國際影響力方面,上海燃料油期貨也有大幅提升。由于依托我國巨大的現(xiàn)貨市場,燃料油期貨與海外能源市場保持良好的互動關(guān)系,形成了反映中國市場供求實(shí)際狀況的“中國價格”和“中國標(biāo)準(zhǔn)”,在國際市場產(chǎn)生了較大影響,為中國的企業(yè)在價格談判中贏得了更多的主動權(quán)。
  發(fā)揮經(jīng)濟(jì)功能,服務(wù)實(shí)體產(chǎn)業(yè)。發(fā)展期貨市場的最終目的還是要服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì),目前越來越多的現(xiàn)貨企業(yè)從燃料油期貨中得到了實(shí)惠。
  廣東油氣商會會長吳清標(biāo)表示,燃料油期貨成功上市與運(yùn)作,使國內(nèi)燃料油貿(mào)易的風(fēng)險控制能力大為提高,改變了以前只能依靠境外市場的不利局面。隨著中國燃料油期貨市場的推出,通過套保規(guī)避風(fēng)險已經(jīng)成為越來越多燃料油企業(yè)的選擇,不少在以前新加坡市場避險的企業(yè)轉(zhuǎn)而在上海燃料油市場尋求保值。
  在中油燃油公司李久杰看來,上海燃料油期貨交易平臺對中油燃油公司燃料油的經(jīng)銷業(yè)務(wù)有很大的促進(jìn),特別是套期保值業(yè)務(wù)對公司利潤穩(wěn)步增長起到了很好的保障作用。
  據(jù)了解,目前廣東黃埔市場絕大多數(shù)的貿(mào)易商均不同程度地參與了上海燃料油期貨交易,50%的進(jìn)口商和40%以上的小煉油企業(yè)長期參與了上海燃料油期貨交易,F(xiàn)貨進(jìn)口企業(yè)利用上海燃料油期貨市場,在貨品進(jìn)入國內(nèi)銷售市場前,就通過套保提前規(guī)避了價格波動風(fēng)險;在貨品進(jìn)入國內(nèi)銷售市場后,貿(mào)易商通過套?梢越档蛶齑骘L(fēng)險;而終端用戶則可以通過買入套保來鎖定或降低原料成本。
  目前,隨著越來越多的企業(yè)認(rèn)識并接受期貨工具,國內(nèi)一些企業(yè)已經(jīng)開始使用上海燃料油期貨價格作為定價依據(jù)。還有一些企業(yè)參考上海遠(yuǎn)期合約的價格,與客戶簽訂3個月甚至更長的定價合同,這更是大大提高了市場運(yùn)行的效率。
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(藍(lán)劍)
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