上半年全球乙烯開(kāi)工率回升，供應(yīng)偏緊。價(jià)格、毛利、裝置開(kāi)工率仍在較低水平，石化景氣周期仍處低谷期，2013年后可能重新進(jìn)入上升通道。
乙烯開(kāi)工負(fù)荷回升下游需求仍處低位
由于缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，歐美地區(qū)關(guān)閉一批30萬(wàn)噸/年規(guī)模以下乙烯裝置，造成產(chǎn)能減少。裝置檢修較多，也減少了乙烯供應(yīng)。另外，由于煉油裝置負(fù)荷較低，石腦油供應(yīng)減少，影響了乙烯產(chǎn)量。
在北美地區(qū)，乙烯需求回升，但仍處低位。石化下游產(chǎn)業(yè)開(kāi)始“重置庫(kù)存”，對(duì)石化產(chǎn)品的需求較上年四季度明顯回升。下游PE(聚乙烯)需求增加及小乙烯關(guān)閉促使美國(guó)乙烯開(kāi)工率上升，高于上年底水平，保持上升態(tài)勢(shì)，但乙烯產(chǎn)量同比減少16%，需求同比減少13%。聚烯烴需求出現(xiàn)恢復(fù)跡象。受汽車行業(yè)衰退影響，PP(聚丙烯)需求增長(zhǎng)有限。預(yù)計(jì)今年，北美地區(qū)聚烯烴需求仍低迷，較上年減少3.6%。
亞洲乙烯開(kāi)工率高于歐美地區(qū)，基本保持在80%以上，同比減少10%，需求減少6.5%。除中國(guó)外，其他東北亞國(guó)家聚烯烴需求出現(xiàn)下降，而中國(guó)需求激增彌補(bǔ)了下降缺口，該地區(qū)聚烯烴需求同比增長(zhǎng)1.9%。受中國(guó)汽車行業(yè)影響，東北亞PP需求同比增長(zhǎng)4.9%。預(yù)計(jì)全年聚烯烴需求同比增長(zhǎng)1.6%。該地區(qū)合纖原料需求逐季好轉(zhuǎn)，是全球合纖原料需求恢復(fù)最好的地區(qū)，PTA已接近上年同期較高水平，EG需求也緩慢恢復(fù)。
中東進(jìn)入擴(kuò)能高峰期，世界石化市場(chǎng)仍處景氣低谷
未來(lái)5年全球新建乙烯裝置將集中在中東地區(qū)投產(chǎn)。2009年~2010年中東地區(qū)新增乙烯產(chǎn)能645萬(wàn)噸/年，2011年~2013年新增乙烯產(chǎn)能960萬(wàn)噸/年，分別占全球新增產(chǎn)能41%和51%。
中東乙烯擁有明顯的成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而其他國(guó)家及地區(qū)的乙烯成本缺乏競(jìng)爭(zhēng)力。中東成為未來(lái)乙烯衍生物出口基地，新建乙烯裝置集中在波斯灣沿岸，乙烯產(chǎn)品進(jìn)入亞洲可能性最大。
未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，國(guó)際油價(jià)將維持在60美元~80美元/桶水平，為上輪景氣周期的相對(duì)低位。全球經(jīng)濟(jì)仍在衰退，但下滑趨勢(shì)減緩，預(yù)計(jì)2010年出現(xiàn)反彈，但增速僅為2%左右。石化大公司的利潤(rùn)水平仍很低，石化產(chǎn)品的毛利水平還難以恢復(fù)。由于2013年前全球富余乙烯能力高達(dá)2500萬(wàn)噸/年，導(dǎo)致乙烯裝置開(kāi)工負(fù)荷維持在82%~84%，遠(yuǎn)低于上輪景氣周期的水平。
國(guó)內(nèi)乙烯供應(yīng)減少，需求增加
1月~6月，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)乙烯483.5萬(wàn)噸，較去年同期下降7.1%，裝置平均開(kāi)工率96%。計(jì)劃和非計(jì)劃外停產(chǎn)較上年同期有所增加，使得上半年產(chǎn)量減少。國(guó)內(nèi)乙烯進(jìn)口49.8萬(wàn)噸，乙烯當(dāng)量消費(fèi)1280萬(wàn)噸，較去年同期上漲17.8%。如果扣除“重置庫(kù)存”、回用料消費(fèi)減少及電石法PVC消費(fèi)大幅減少等原因，實(shí)際乙烯當(dāng)量消費(fèi)同比增長(zhǎng)3.5%。
下半年世界經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)，國(guó)際原油價(jià)格穩(wěn)步上揚(yáng)，石化產(chǎn)品價(jià)格將有所提高。價(jià)格上漲會(huì)使廢料應(yīng)用增加，同時(shí)國(guó)內(nèi)電石法PVC生產(chǎn)增加使得進(jìn)口減少，下半年重置庫(kù)存將停止。預(yù)計(jì)下半年乙烯當(dāng)量消費(fèi)為1210萬(wàn)噸，略低于上半年水平。全年乙烯當(dāng)量消費(fèi)2490萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)18.2%。