化工
近日，國際油價走高。摩根大通公司12月3日表示，國際原油價格將在2012年年底之前達到每桶120美元，主要原因是新興經濟體的能源消費將會持續(xù)增長。
油價走高對化工業(yè)影響是不同的，譬如，煤化工、能源產業(yè)在高油價時代受益。
煤化工產品成為高油價背景下市場的必然選擇
首先，高油價下煤化工產品競爭力日益凸顯。自從20世紀中期石油取代煤炭成為世界能源消費結構中的主導以來，至今仍在能源消費結構中占40%左右。石油對國際形勢變化高度敏感，國際油價經常出現較劇烈的波動，世界已經歷了3次石油危機，目前國際原油價格已經超過130美元/桶左右�？紤]到石油資源的稀缺性，我們預計未來原油將很難大幅下跌。在這種情況下，煤化工產品成為高油價背景下市場的必然選擇。
其次，發(fā)展煤化工符合我國國情和能源結構。我國原油儲量只占全球的1.4%，屬于缺油國家。由于資源稟賦的限制，我國國內石油的產量最多在2億噸左右。而據中國社科院發(fā)布的《2008年中國能源發(fā)展報告》預計，2007年-2010年石油需求年均增長率為4.5%，到2010年和2020年我國石油消費量將分別達到4.07億噸和5.63億噸。如果未來10至20年中沒有大油田被發(fā)現，石油資源瓶頸將危及國內能源安全。而我國煤炭資源儲量相對較多，2007年我國煤炭產量為25.23億噸，按可直接利用的煤炭資源使用年限約為90-100年計算，通過調控煤炭的生產和進出口，我國煤炭資源基本可以滿足能源生產和煤化工發(fā)展的需要。煤制甲醇、二甲醚、煤烯烴和煤制油在今后15年將是投資的重點。
某網站最近發(fā)布一篇專家分析認為，當石油價格上漲時，石油產業(yè)鏈的石化企業(yè)為了轉嫁成本，往往會提升產品價格，從而使得煤化工產業(yè)鏈的產品成本與產品價格差有所擴大，提升煤化工企業(yè)的盈利空間。所以，油價突破100美元，就意味著以石油為產業(yè)鏈起點的產品成本迅速提升，這將為煤化工企業(yè)注入新的盈利動力。
12月7日，山西潞安煤基合成油有限公司一位副總經理介紹，油價上漲對煤制油企業(yè)來說是利好。比如，他們企業(yè)使用的原料是電廠不能用的劣質煤，即使油價帶動煤價上漲，劣質煤也漲不了多少。目前國內柴油供應吃緊，他們用劣質煤生產的柴油也十分俏銷。隨著國際油價上漲帶動煉油廠的柴油價格上漲，煤制油生產的柴油就能搭順風車。產品漲而原料不漲，其經濟效益自然可觀。據了解，目前潞安公司用的原料煤價格為每噸300~400元，3噸多煤就可生產1噸柴油，而目前其所產的柴油每噸可賣7000多元。在這輪油價上漲進程中，一些地方加油站的柴油價格直逼每噸8000元大關。隨著柴油漲價，他們企業(yè)的利潤也在以百分之十幾的幅度增加。不過這位副總介紹說，由于煤制油項目建設時投入巨大，他們所賺的利潤很大部分要還貸款和抵扣設備折舊。油價上漲將緩解項目建設投資的巨大壓力，也可以縮短投資回收周期。雖然高油價時期煤制油產業(yè)將顯示成本優(yōu)勢，但同時要考慮項目投資巨大、生產中碳排放高的因素。因此他認為煤制油產業(yè)還是需要國家統(tǒng)籌規(guī)范發(fā)展，不能放開。
高油價時代引領新能源產業(yè)發(fā)展迅速
與金融危機之前相比，高油價的受益產業(yè)名單中增加了新能源產業(yè)。原油價格的走高將讓人們不得不考慮能源危機的臨近和經濟型替代能源的重要性。不少證券公司發(fā)布分析報告認為，在全球經濟復蘇的預期下，油價持續(xù)走高，必將再次打開替代能源的發(fā)展空間。而同時，經濟復蘇之時，對于能源的需求也將令各方更加重視新能源，更加重視低碳經濟相關產業(yè)的投資。因此，與光伏、風電、鋰電池等相關的化工企業(yè)將有業(yè)績提升的空間。
光伏產業(yè)：
預計2011年原油均價達到100美元。受美聯(lián)儲定量寬松的貨幣政策影響，我們預計明年國際原油均價將達到100美元左右，受此影響，全球光伏需求仍可看好。
2011年全球光伏需求增速預計為35%左右。2009年全球光伏組件銷售量為7.3GW，同比增長15%，銷售額為372億美元，同比基本持平。2010年1季度全球光伏組件出貨量為3.3GW，2010年2季度，全球光伏出貨量為3.7GW，連續(xù)5個季度增長，銷售額為71億美元。估計2010年3季度全球組件出貨量為4.3GW，全年出貨量為14GW，增長90%左右。2011年全球光伏需求增長預計為35%左右，達到19GW左右。
鋰電池：
據Frost&Sullivan預計，2013年—2015年，隨著鋰離子電池價格降低和基礎行業(yè)的發(fā)展，電動汽車電池市場將迅猛發(fā)展。
從全球范圍看，目前亞洲（主要是日本、韓國、中國）是電池化工材料的主要市場，其市場份額占到全球的80%以上。同時，歐美市場也在迅速發(fā)展，未來將成為電池化工材料的重要市場。油價起伏不定、城市化進程對能源需求的改變、政府對新能源的鼓勵政策和電池技術的發(fā)展，都會促進電動汽車電池化工材料市場的發(fā)展。
風電：
油價高漲的沖擊令可再生能源成為跨國公司在華投資的新熱點。2010年5月，全球第2大風電巨頭西班牙歌美颯公司在天津設立的風力發(fā)電機生產基地正式投產，這將是歌美颯在海外僅次于美國的第2大生產基地，2008年前總投資額將達6000萬歐元。跨國公司看好新能源產業(yè)的發(fā)展。
綜上所述，煤化工、新能源產業(yè)在高油價時期將發(fā)起猛攻。
油價走高對化工業(yè)影響是不同的，譬如，煤化工、能源產業(yè)在高油價時代受益。
煤化工產品成為高油價背景下市場的必然選擇
首先，高油價下煤化工產品競爭力日益凸顯。自從20世紀中期石油取代煤炭成為世界能源消費結構中的主導以來，至今仍在能源消費結構中占40%左右。石油對國際形勢變化高度敏感，國際油價經常出現較劇烈的波動，世界已經歷了3次石油危機，目前國際原油價格已經超過130美元/桶左右�？紤]到石油資源的稀缺性，我們預計未來原油將很難大幅下跌。在這種情況下，煤化工產品成為高油價背景下市場的必然選擇。
其次，發(fā)展煤化工符合我國國情和能源結構。我國原油儲量只占全球的1.4%，屬于缺油國家。由于資源稟賦的限制，我國國內石油的產量最多在2億噸左右。而據中國社科院發(fā)布的《2008年中國能源發(fā)展報告》預計，2007年-2010年石油需求年均增長率為4.5%，到2010年和2020年我國石油消費量將分別達到4.07億噸和5.63億噸。如果未來10至20年中沒有大油田被發(fā)現，石油資源瓶頸將危及國內能源安全。而我國煤炭資源儲量相對較多，2007年我國煤炭產量為25.23億噸，按可直接利用的煤炭資源使用年限約為90-100年計算，通過調控煤炭的生產和進出口，我國煤炭資源基本可以滿足能源生產和煤化工發(fā)展的需要。煤制甲醇、二甲醚、煤烯烴和煤制油在今后15年將是投資的重點。
某網站最近發(fā)布一篇專家分析認為，當石油價格上漲時，石油產業(yè)鏈的石化企業(yè)為了轉嫁成本，往往會提升產品價格，從而使得煤化工產業(yè)鏈的產品成本與產品價格差有所擴大，提升煤化工企業(yè)的盈利空間。所以，油價突破100美元，就意味著以石油為產業(yè)鏈起點的產品成本迅速提升，這將為煤化工企業(yè)注入新的盈利動力。
12月7日，山西潞安煤基合成油有限公司一位副總經理介紹，油價上漲對煤制油企業(yè)來說是利好。比如，他們企業(yè)使用的原料是電廠不能用的劣質煤，即使油價帶動煤價上漲，劣質煤也漲不了多少。目前國內柴油供應吃緊，他們用劣質煤生產的柴油也十分俏銷。隨著國際油價上漲帶動煉油廠的柴油價格上漲，煤制油生產的柴油就能搭順風車。產品漲而原料不漲，其經濟效益自然可觀。據了解，目前潞安公司用的原料煤價格為每噸300~400元，3噸多煤就可生產1噸柴油，而目前其所產的柴油每噸可賣7000多元。在這輪油價上漲進程中，一些地方加油站的柴油價格直逼每噸8000元大關。隨著柴油漲價，他們企業(yè)的利潤也在以百分之十幾的幅度增加。不過這位副總介紹說，由于煤制油項目建設時投入巨大，他們所賺的利潤很大部分要還貸款和抵扣設備折舊。油價上漲將緩解項目建設投資的巨大壓力，也可以縮短投資回收周期。雖然高油價時期煤制油產業(yè)將顯示成本優(yōu)勢，但同時要考慮項目投資巨大、生產中碳排放高的因素。因此他認為煤制油產業(yè)還是需要國家統(tǒng)籌規(guī)范發(fā)展，不能放開。
高油價時代引領新能源產業(yè)發(fā)展迅速
與金融危機之前相比，高油價的受益產業(yè)名單中增加了新能源產業(yè)。原油價格的走高將讓人們不得不考慮能源危機的臨近和經濟型替代能源的重要性。不少證券公司發(fā)布分析報告認為，在全球經濟復蘇的預期下，油價持續(xù)走高，必將再次打開替代能源的發(fā)展空間。而同時，經濟復蘇之時，對于能源的需求也將令各方更加重視新能源，更加重視低碳經濟相關產業(yè)的投資。因此，與光伏、風電、鋰電池等相關的化工企業(yè)將有業(yè)績提升的空間。
光伏產業(yè)：
預計2011年原油均價達到100美元。受美聯(lián)儲定量寬松的貨幣政策影響，我們預計明年國際原油均價將達到100美元左右，受此影響，全球光伏需求仍可看好。
2011年全球光伏需求增速預計為35%左右。2009年全球光伏組件銷售量為7.3GW，同比增長15%，銷售額為372億美元，同比基本持平。2010年1季度全球光伏組件出貨量為3.3GW，2010年2季度，全球光伏出貨量為3.7GW，連續(xù)5個季度增長，銷售額為71億美元。估計2010年3季度全球組件出貨量為4.3GW，全年出貨量為14GW，增長90%左右。2011年全球光伏需求增長預計為35%左右，達到19GW左右。
鋰電池：
據Frost&Sullivan預計，2013年—2015年，隨著鋰離子電池價格降低和基礎行業(yè)的發(fā)展，電動汽車電池市場將迅猛發(fā)展。
從全球范圍看，目前亞洲（主要是日本、韓國、中國）是電池化工材料的主要市場，其市場份額占到全球的80%以上。同時，歐美市場也在迅速發(fā)展，未來將成為電池化工材料的重要市場。油價起伏不定、城市化進程對能源需求的改變、政府對新能源的鼓勵政策和電池技術的發(fā)展，都會促進電動汽車電池化工材料市場的發(fā)展。
風電：
油價高漲的沖擊令可再生能源成為跨國公司在華投資的新熱點。2010年5月，全球第2大風電巨頭西班牙歌美颯公司在天津設立的風力發(fā)電機生產基地正式投產，這將是歌美颯在海外僅次于美國的第2大生產基地，2008年前總投資額將達6000萬歐元。跨國公司看好新能源產業(yè)的發(fā)展。
綜上所述，煤化工、新能源產業(yè)在高油價時期將發(fā)起猛攻。
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（苒兒）