2011年，“反通脹”成為中國政府經(jīng)濟工作的重點，在這一背景下，中國人民銀行決定，自2011年2月9日起上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。金融機構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)0.25個百分點。2月18日，央行再次宣布，自2011年2月24日起，上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。此次調(diào)整后，大型銀行的存款準(zhǔn)備金率將達(dá)到19.5%的歷史高位。
銀行貸款利率的提高，信貸額度的收緊使得今年各中小企業(yè)普遍面臨現(xiàn)金流偏緊，持貨成本增加的壓力。這就會導(dǎo)致，在內(nèi)外盤倒掛嚴(yán)重的情況下，部分人迫于資金壓力，仍會高價購買美金貨，而不選擇補倉人民幣現(xiàn)貨。加之人民幣升值預(yù)期加強，將進(jìn)一步激發(fā)國內(nèi)買家接美金盤的需求。這也是導(dǎo)致近期芳烴外盤成交活躍，價格不斷沖高，而國內(nèi)人民幣市場行情卻出現(xiàn)滯漲的原因。
由于2-3月，不僅芳烴產(chǎn)品，其他化工品均出現(xiàn)到貨激增、庫存普漲的情況，導(dǎo)致國內(nèi)港口庫容緊張。由于近期市場到貨成本較高，持貨商均堅守報價，暫未出現(xiàn)低價拋售的行為。但若企業(yè)到付匯期，產(chǎn)品倉儲到期，不排除將有企業(yè)迫于壓力低價出大單。
基于以上分析，在“市場加息通道打開”，“人民幣升值預(yù)期加強”，“庫存量激增”，“國內(nèi)需求平淡”等多重矛盾的背景下，預(yù)計第一季度，芳烴市場的外盤價格在成本的推動下，仍會維持堅挺走勢。而國內(nèi)芳烴市場受制于高庫存，低需求，以及國產(chǎn)貨沖擊等現(xiàn)狀，整體市場氣氛則以疲弱為主。