纖維
近來，粘膠長絲出口大幅回暖。這與全球存量產(chǎn)能得到充分淘汰有關。在粘膠長絲上游原料漿粕價格持續(xù)下跌的背景下，預計，相關上市公司的盈利能力將持續(xù)向好。
粘膠長絲的原料為漿粕，下游應用于絲綢、棉紡織、針織、編織與織造及制線、制絨行業(yè)。研究顯示，粘膠長絲多以棉短絨為原料，經(jīng)多道工藝制成棉漿粕，再經(jīng)化學處理而制得粘膠溶液，粘膠溶液經(jīng)過紡煉得到粘膠長絲。粘膠長絲既可單獨織成美麗綢、富春紡和各種絲綢被面等，也可與棉紗、蠶絲、合成纖維交織成羽紗、軟緞和留香縐等。
在上游原料價格深跌的背景下，目前，粘膠長絲與短絨的價差相比一季度擴大4000元/噸，長絲強勢地位背后邏輯是全球存量產(chǎn)能得到充分淘汰。
近些年以來，全球粘膠長絲存量產(chǎn)能淘汰加速（2007年之前海外關閉產(chǎn)能在4萬噸左右，2010年產(chǎn)能再度縮減1萬噸，國內(nèi)關閉2萬噸左右）。目前全球產(chǎn)能分布為中國20萬噸、印度4.5萬噸，全球產(chǎn)能合計達36萬噸左右，全球供需矛盾進一步緊張。2010年4月，中國工信部在《粘膠纖維行業(yè)準入條件》中嚴禁新建粘膠長絲項目，并從2010年6月開始執(zhí)行，自此行業(yè)新進入之路被徹底封死。隨海外產(chǎn)能關停，全球經(jīng)濟形勢復蘇，2009年中國粘膠長絲出口量大增，出口已恢復至危機前水平。
在出口量回暖的大背景下，粘膠長絲價格在整條產(chǎn)業(yè)鏈中將持續(xù)強勢。粘膠短纖/粘膠長絲產(chǎn)量比8:1，所以粘膠短纖需求決定漿粕價格，目前粘膠短纖行業(yè)盈虧平衡的狀況決定了漿粕價格高位難以維系。預計，漿粕價格將在粘膠短纖帶動下補跌，粘膠長絲上市公司的盈利能力將持續(xù)向好。
注：本網(wǎng)轉(zhuǎn)載內(nèi)容均注明出處，轉(zhuǎn)載是出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其內(nèi)容的真實性。
（佳）