昨日天膠在前日大跌之后,維持小幅區(qū)間震蕩,但仍處在反彈上沿。收盤于27860元/噸,日內(nèi)小跌0.13%,減倉14376手至242734手,爭奪激烈,成交量為1107382手。
此波上漲的基本面因素為泰國收儲計劃,但從最近一段表現(xiàn)看,泰國要收儲橡膠的傳聞一拖再拖,目前因泰國立法程序要改,因此收儲要拖至3月份,實(shí)際上去年泰國洪水使得泰國的財政并不充裕,收儲資金并不容易拿出,而且在09年的時候泰國收儲的天膠一直沒有放儲,而此次將收儲拖至3月份,可能是為了預(yù)防開割后天膠重挫的而實(shí)行的一個障眼法。因此泰國收儲一事對市場已經(jīng)失去的指導(dǎo)意義。
此波天膠價格的反彈另一個原因是對流動性松動的預(yù)期。2008年金融危機(jī)后,美國基于美元的霸權(quán)地位,貶值美元,以達(dá)到減少債務(wù)并促進(jìn)本國出口的目的。美國這一做法推高了全球大宗商品的價格,特別是經(jīng)濟(jì)恢復(fù)迅速的中國,在美元貶值和中國國內(nèi)4萬億資金的雙重政策推動下,大宗商品價格飛漲,消費(fèi)物價指數(shù)也頻創(chuàng)新高,截止到2011年7月份,CPI 上漲6.5%,PPI 上漲7.5%,國內(nèi)物價上漲飛速,給居民和企業(yè)的生活,生產(chǎn)活動造成巨大影響,國內(nèi)的輪胎企業(yè)同樣未能幸免,2010年下半年至2011年上半年,天膠價格在3萬上方高位運(yùn)行,致使國內(nèi)輪胎行業(yè)出現(xiàn)虧損,行業(yè)舉步維艱。
2011年下半年開始,受到國內(nèi)宏觀調(diào)控政策的影響,國內(nèi)物價水平增長速度開始下滑。慘痛的事例剛剛過去,在取得控通脹初步成果后,在預(yù)期美國將會繼續(xù)依靠美元的霸主地位進(jìn)行貨幣寬松后,國內(nèi)將不再實(shí)行2008年時期簡單粗放的貨幣寬松政策。因?yàn)槲覀儚?008年的刺激政策后果中看到,雖然事實(shí)證明那樣做雖然使中國經(jīng)濟(jì)走出了全球金融危機(jī)背景下的經(jīng)濟(jì)衰退,但帶來了房地產(chǎn)、汽車等基礎(chǔ)行業(yè)出現(xiàn)更多的問題,有的甚至成為社會問題。
總結(jié)從最近一次的降準(zhǔn)預(yù)期屢叫市場失望可以看出,國內(nèi)2012年的宏觀調(diào)控政策將更加靈活,而國內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨的風(fēng)險以及國家對投機(jī)市場的控制,使得國外投機(jī)資金心有忌憚,難啟動像2009年年初開始的漲勢,今年將配合天膠自身基本面上下劇烈波動的走勢,目前天膠價格在開割之前或?qū)⒗^續(xù)在基本面的疲弱拖累下和宏觀預(yù)期的支撐下寬幅震蕩,此趨勢或一直下去,若不能向上有效突破30000元/噸,天膠開割后將面臨進(jìn)一步的重挫因此建議輪胎廠家不要在高點(diǎn)囤貨,按需采購,到基本面弱勢時刻再進(jìn)行大量采購補(bǔ)充庫存。