隨著國(guó)際原油期貨價(jià)格連續(xù)兩個(gè)多月的回落，對(duì)外依存度高達(dá)60%的中國(guó)市場(chǎng)也作出相應(yīng)反應(yīng)。近期，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布通知，自5月10日零時(shí)起，下調(diào)國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格，其中，汽油下調(diào)330元/噸，折合0.24元/升；柴油下調(diào)310元/噸，折合0.26元/升。這是本年度國(guó)內(nèi)成品油價(jià)第三次調(diào)整，也是首次降價(jià)。此次成品油價(jià)格下調(diào)猶如甘霖，給已經(jīng)步入溫和通脹的中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步降溫。但國(guó)際油價(jià)能否一直溫和下去？當(dāng)前國(guó)際經(jīng)濟(jì)、政治形勢(shì)紛繁復(fù)雜，原油市場(chǎng)日益凸顯的“蝴蝶效應(yīng)”，讓對(duì)年內(nèi)油價(jià)走勢(shì)的判斷變得模棱兩可。
此前，中東政局緊張，原油供應(yīng)下降預(yù)期強(qiáng)烈，加上美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭良好，日本關(guān)閉核電站，原油需求將進(jìn)一步增加。之前業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，今年原油價(jià)格整體將震蕩上行，但事實(shí)并非如此，自3月下旬開(kāi)始，國(guó)際原油價(jià)格整體呈現(xiàn)回落態(tài)勢(shì)。5月4日，WTI、布倫特原油期貨價(jià)格為98.49美元/桶和113.18美元/桶，比月初分別下降7.2%和5.4%，比今年以來(lái)的價(jià)格高點(diǎn)（2月24日WTI：109.77美元/桶，3月13日布倫特：126.22美元/桶）均下降10.3%。原油價(jià)格連續(xù)兩個(gè)多月回落，表明實(shí)體經(jīng)濟(jì)放緩已經(jīng)悄然作用到能源價(jià)格上。
需求上，目前全球經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)下行風(fēng)險(xiǎn)加劇階段，中國(guó)、印度等國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度開(kāi)始放緩；歐洲陷入債務(wù)危機(jī)泥潭，短期難以自拔；而美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍然艱難，國(guó)際原油需求整體下降。
供給上，雖然伊拉克目前每天的石油產(chǎn)量只有300多萬(wàn)桶，但其潛力巨大，后期最高產(chǎn)量可達(dá)到1200萬(wàn)桶/日。受歐美經(jīng)濟(jì)制裁影響，伊朗現(xiàn)在石油產(chǎn)量為370萬(wàn)桶/日，但沙特近幾個(gè)月來(lái)的原油產(chǎn)量已增至日均1000萬(wàn)桶。另?yè)?jù)路透社日前公布的調(diào)查顯示，石油輸出國(guó)組織歐佩克4月原油產(chǎn)量達(dá)到日均3175萬(wàn)桶，為2008年以來(lái)最高水平。美國(guó)方面，其原油儲(chǔ)備已增至22年來(lái)最高水平，顯示出美國(guó)市場(chǎng)原油供應(yīng)充足。此外，替代能源的崛起也將沖淡國(guó)際市場(chǎng)對(duì)石油的依賴(lài)。發(fā)端于美國(guó)的頁(yè)巖氣革命已經(jīng)在全球掀起頁(yè)巖氣開(kāi)發(fā)熱潮。美國(guó)天然氣價(jià)格已經(jīng)降至約0.75元人民幣/立方米的水平。
目前，油價(jià)的真正威脅來(lái)自相關(guān)地區(qū)政局及戰(zhàn)爭(zhēng)因素。今年年初，國(guó)際原油期貨價(jià)格的高企，就是過(guò)高估計(jì)了破壞供需平衡的政治軍事沖突，并誘導(dǎo)投機(jī)行為，導(dǎo)致油價(jià)失真和動(dòng)蕩。但事實(shí)上，金融危機(jī)后，各國(guó)普遍流動(dòng)性泛濫，并逐漸形成滯脹，最近兩年開(kāi)始對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成傷害。如今，世界各國(guó)亟需經(jīng)濟(jì)“低成本”復(fù)蘇。對(duì)于中國(guó)、印度等新興經(jīng)濟(jì)體，以及美歐等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體來(lái)說(shuō)，原油價(jià)格的相對(duì)穩(wěn)定是非常有益的。
對(duì)美國(guó)而言，盡管制造業(yè)良好恢復(fù)超過(guò)預(yù)期，但也面臨經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、失業(yè)率居高不下等問(wèn)題；加上下半年總統(tǒng)大選，其核心問(wèn)題仍然是如何推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，解決失業(yè)。因此，年內(nèi)伊朗核問(wèn)題導(dǎo)致軍事打擊的幾率不大。正如巴克萊銀行高管所言：“過(guò)高的戰(zhàn)爭(zhēng)成本及總統(tǒng)大選，是不會(huì)輕易讓美國(guó)卷入另一場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)的。此前，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬明確表態(tài)，希望能通過(guò)和平方式解決該問(wèn)題�！�
與伊朗、敘利亞等中東地區(qū)政局降溫相比，近期中國(guó)與菲律賓在南海對(duì)峙升溫，增加了國(guó)際油價(jià)走勢(shì)的不確定性。如果能夠和平解決伊朗核問(wèn)題，在世界經(jīng)濟(jì)放緩的大背景下，未來(lái)國(guó)際原油價(jià)格大幅上漲的可能性不大。今年年內(nèi)國(guó)際原油價(jià)格有望在小區(qū)間范圍內(nèi)波動(dòng)，甚至不排除下降的可能。