報(bào)告摘要
該周PTA期貨價(jià)格止跌啟穩(wěn)，逐步回升，1002合約該周收盤(pán)在8128元/噸，較前一周上漲288元；1001合約該周收盤(pán)在8038元/噸，較前一周上漲246元�，F(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格隨期貨大幅上漲，華東現(xiàn)貨價(jià)格較上一周收盤(pán)價(jià)上漲265元，亞洲外盤(pán)現(xiàn)貨價(jià)格上漲30美元。
近兩周以來(lái)，PTA倉(cāng)單的數(shù)量大幅增加。倉(cāng)單數(shù)量的增加體現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)價(jià)格的擔(dān)心，畢竟目前PTA的價(jià)格在基本面上是受到了下游聚酯銷(xiāo)售情況的引導(dǎo)。聚酯市場(chǎng)已經(jīng)連續(xù)超過(guò)兩周保持了較高的產(chǎn)銷(xiāo)率，價(jià)格也不斷上漲；下游紡織企業(yè)雖然不斷接貨補(bǔ)庫(kù)，但是成本壓力逐漸增大，這種高產(chǎn)銷(xiāo)率的情況是否能夠維持存在很大的未知。
目前我國(guó)紡織業(yè)外銷(xiāo)情況還不樂(lè)觀，由于圣誕訂單的高峰期已經(jīng)過(guò)去，外銷(xiāo)部分必然會(huì)更加吃緊，如果內(nèi)銷(xiāo)不能及時(shí)補(bǔ)上，紡企的成本壓力必將顯露出來(lái)，屆時(shí)成本將難以轉(zhuǎn)嫁，而市場(chǎng)行情的轉(zhuǎn)向也將由此引起。因此下游聚酯的支撐雖然會(huì)在短期內(nèi)繼續(xù)存在，但是支撐的持久性已經(jīng)不牢靠，市場(chǎng)的不確定因素開(kāi)始增加。
該周，隨著商品和證券大盤(pán)從前一周末的恐慌性下跌中恢復(fù)下來(lái)，PTA期貨價(jià)格止跌反彈，基本回到了大跌前的水平，同時(shí)主力合約也轉(zhuǎn)移至1002合約。受到PTA的帶動(dòng)，上游PX和下游聚酯行業(yè)也都出現(xiàn)回暖。
商品證券大盤(pán)帶動(dòng)PTA回穩(wěn)
該周PTA期貨價(jià)格止跌啟穩(wěn)，逐步回升。前一周五，迪拜事件造成的恐慌開(kāi)始逐步被市場(chǎng)所消化，原油期貨價(jià)格最低跌至72.39美元/桶后快速回升。受此影響，周一大部分商品價(jià)格都出現(xiàn)了恐慌性下跌后的強(qiáng)勢(shì)補(bǔ)漲，但是周一PTA期貨市場(chǎng)的表現(xiàn)顯得極為謹(jǐn)慎。由于下游聚酯市場(chǎng)已經(jīng)連續(xù)兩周保持高產(chǎn)效率，迪拜事件的恐慌使得聚酯產(chǎn)銷(xiāo)率急劇下降，市場(chǎng)對(duì)于下游織企的接盤(pán)能力也表示了一定的懷疑。因此周一PTA價(jià)格高開(kāi)后最終走出陰線(xiàn)，當(dāng)日小幅下跌。周二，盡管股市繼續(xù)上漲，但是商品大盤(pán)還是顯得非常謹(jǐn)慎，多數(shù)商品價(jià)格出現(xiàn)下跌或者走出陰線(xiàn)，PTA期貨價(jià)格隨大市繼續(xù)小幅下跌。周三，PTA期貨合約完全轉(zhuǎn)移至1002合約，當(dāng)日該合約大漲272元至8092元/噸，1001合約也上漲222元至7982元/噸。周四PTA價(jià)格繼續(xù)小幅上揚(yáng)，1001合約價(jià)格也站穩(wěn)在8000元/噸以上，周五價(jià)格則是高位振蕩。1002合約該周收盤(pán)在8128元/噸，較前一周上漲288元；1001合約該周收盤(pán)在8038元/噸，較前一周上漲246元。
現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格隨期貨大幅上漲。華東現(xiàn)貨價(jià)格周一和周二較穩(wěn)，維持在7630-7650元/噸之間，周三受到期貨價(jià)格的提振，上漲150元左右，周五收盤(pán)在7915元/噸，較上一周收盤(pán)價(jià)上漲265元。亞洲外盤(pán)現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)相同，周五成交在950美元/噸，大幅上漲30美元。
圖表 1 2009年P(guān)TA價(jià)格
圖為2009年P(guān)TA價(jià)格走勢(shì)圖。（圖片來(lái)源：金石期貨研究 CCF 中華商務(wù)網(wǎng)）