化工
中銀國際化工行業(yè)2010年一季度策略報告認為化肥農(nóng)藥存在季節(jié)性機會，大宗資源應優(yōu)先配置上游資源優(yōu)勢企業(yè)。
2010年一季度中銀國際看好春耕旺季，認為化肥、農(nóng)藥行業(yè)仍存在季節(jié)性機會。另外春節(jié)后工廠開工率上升致使部分化工品產(chǎn)生季節(jié)性需求旺季，通過比較行業(yè)供需情況，認為MDI、TDI、氨綸行業(yè)供需面較為健康，產(chǎn)品價格屆時有上漲可能。
大宗化工品因產(chǎn)能過剩依然嚴峻，盡管2010年行業(yè)平均開工率和產(chǎn)品價格同比將有不同程度提高，但很難回到景氣高峰狀態(tài)。對于大宗化工品行業(yè)，建議配置具有上游資源優(yōu)勢的標的。
2010年中銀國際更長期看好化工接近下游消費終端的子行業(yè)，例如染料、化工印染助劑、日化行業(yè)。另外，節(jié)能減排主題是我國未來經(jīng)濟發(fā)展的主要方向之一，涉及相關業(yè)務的公司的投資機會也將長期存在。
風險：如果經(jīng)濟復蘇低于預期或油價上漲過快，則化工業(yè)景氣度恢復則慢于預期。
估值和首選買入品種：三友化工由于純堿主業(yè)景氣度恢復和集團注入的粘膠短纖資產(chǎn)利潤的增厚，預計在2010年上半年業(yè)績將有大幅提升，將其評級由持有上調(diào)為買入。結(jié)合估值因素，一季度首選買入三友化工、華魯恒升、煙臺萬華、揚農(nóng)化工和興發(fā)集團。并建議投資者關注湖北宜化、英力特、傳化股份、紅寶麗和雙良股份的投資機會。
2010年一季度中銀國際看好春耕旺季，認為化肥、農(nóng)藥行業(yè)仍存在季節(jié)性機會。另外春節(jié)后工廠開工率上升致使部分化工品產(chǎn)生季節(jié)性需求旺季，通過比較行業(yè)供需情況，認為MDI、TDI、氨綸行業(yè)供需面較為健康，產(chǎn)品價格屆時有上漲可能。
大宗化工品因產(chǎn)能過剩依然嚴峻，盡管2010年行業(yè)平均開工率和產(chǎn)品價格同比將有不同程度提高，但很難回到景氣高峰狀態(tài)。對于大宗化工品行業(yè)，建議配置具有上游資源優(yōu)勢的標的。
2010年中銀國際更長期看好化工接近下游消費終端的子行業(yè)，例如染料、化工印染助劑、日化行業(yè)。另外，節(jié)能減排主題是我國未來經(jīng)濟發(fā)展的主要方向之一，涉及相關業(yè)務的公司的投資機會也將長期存在。
風險：如果經(jīng)濟復蘇低于預期或油價上漲過快，則化工業(yè)景氣度恢復則慢于預期。
估值和首選買入品種：三友化工由于純堿主業(yè)景氣度恢復和集團注入的粘膠短纖資產(chǎn)利潤的增厚，預計在2010年上半年業(yè)績將有大幅提升，將其評級由持有上調(diào)為買入。結(jié)合估值因素，一季度首選買入三友化工、華魯恒升、煙臺萬華、揚農(nóng)化工和興發(fā)集團。并建議投資者關注湖北宜化、英力特、傳化股份、紅寶麗和雙良股份的投資機會。
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（藍劍）