美國餾分油庫存與NYMEX原油期價走勢圖。（來源：北京中期）
分析與解讀 原油稍作調整繼續(xù)上攻 敏感價位關注美元動向
近日，NYMEX原油期貨價格在每桶70美元關口徘徊幾日后最終形成了向上突破之勢。隨著繼續(xù)好轉的經濟數據，再次提振了股市和原油的需求預期。且市場參與者高盛的報告再現唱多觀點，其表示市場將現能源短缺，并將今年油價預期從65美元調高至85美元，同時給出了每桶95美元的2010年最新油價預期。不過美元指數在跌至78附近的6個月低點后受到支撐，對油價形成了壓制。對那好景不長，最終美元指數未能成功上破81這一近期下跌趨勢的阻力。加之EIA10個月內首次上調全球和美國石油需求預估，一舉令原油站上了70美元關口。之后在庫存下滑等因素的進一步推動下延續(xù)了沖高的勢頭，截至6月10日，NYMEX 7月原油期貨結算價收高1.32美元或1.89%，報71.33美元，為近月合約去年10月20日來的最高結算價。
據美國能源信息署(EIA)石油統(tǒng)計數據顯示，截至6月5日當周，美國商業(yè)原油庫存大幅下滑440萬桶，總量至3.616億桶，之前分析師預估僅增加40萬桶。當前水平高于去年同期5940萬桶或12.4%；同時高于近5年同期水平3733萬桶或11.5%。當周原油日進口量下滑68萬桶，至897萬桶。而原油與石油產品日凈進口量更是減少了106萬桶至967萬桶。另外，當周煉廠產能利用率下滑0.41個百分點至85.85%，目前水平仍低于近5年同期均值6.8%。當周煉廠產能利用率雖然仍較低，但相對穩(wěn)定。而進口再現大幅下滑，成為原油庫存增幅超預期的主要原因。
美國戰(zhàn)略儲備石油儲備庫存(SPR)當周零變動，總量維持在7.217億桶。在連續(xù)增加21周之后暫停了增勢。之前一段時間美國同中國均趁油價相對較低的時期快速補充自身的戰(zhàn)略儲備庫存。其中美國近12周以來每周戰(zhàn)略儲備增幅超過130萬桶。另外，汽油庫存當周減少155萬桶，總量至2.016億桶，之前預計為增加80萬桶。當周汽油日進口量下降8萬桶至87萬桶。同時煉廠開工下滑也降低了汽油的產出水平。目前汽油庫存水平低于去年同期844萬桶或4%，同時低于近5年同期均值774萬桶或3.7%。
此外，當周取暖油庫存減少83萬桶，總量至3996萬桶。目前水平較去年同期相比高出1621萬桶或68.2%，亦高于近5年同期均值352萬桶或9.7%。同時，餾分油庫存當周下滑32萬桶至1.497億桶，之前預期為增加140萬桶。目前該庫存結束了連續(xù)7周的增加，當前庫存水平遠高于去年同期3574萬桶或31.4%，同時高于近5年同期平均水平3416萬桶或29.6%。
最近一個月以來，原油庫存多數下滑，5周內有4周減少。逐漸進入駕車高峰季節(jié)后煉廠開工亦出現緩慢恢復，這多消耗了一部分原油。但更為主要的原因是進口量的下降，同期原油日進口量共下降100萬桶左右，至近年同期最低水平。盡管進入駕車高峰汽油需求微幅增加，但需求的疲弱仍未見明顯好轉，繼續(xù)打壓期貨市場。數據顯示，最近一周汽油需求較前一周增加1.3%，但需求仍較去年同期低2.9%。同時原油庫存水平仍舊遠高于近年正常波動區(qū)間所以若不是需求導致的庫存下滑，則相信對油價的支撐會打折扣。