4、下游整體產(chǎn)銷一般
從聚酯產(chǎn)品實(shí)際成交情況來(lái)看，市場(chǎng)整體產(chǎn)銷一般，多數(shù)工廠為4-7成，少部分工廠更低。聚酯工廠目前庫(kù)存壓力并不大，大幅降價(jià)意愿并不明顯，多數(shù)觀望，等待聚酯大盤(pán)走勢(shì)的進(jìn)一步明朗。但是，下游紡織企業(yè)庫(kù)存比較大，布市的情況不好，布匹的庫(kù)存壓力較大。下游市場(chǎng)開(kāi)機(jī)率基本沒(méi)有變化，維持在50%左右，淡季特征比較明顯。終端面料市場(chǎng)，近日中國(guó)輕紡城日總成交量繼續(xù)維持在600萬(wàn)米左右，市場(chǎng)客流量、新訂單依然較少。歐美需求仍然低迷不振，紡織品面料出口不振的局面沒(méi)有改善。下游面料走貨不見(jiàn)起色，部分品種坯布庫(kù)存量居高不下，布商采購(gòu)意向低迷。受換季影響，秋冬季面料大批量采購(gòu)尚未開(kāi)始。
圖6，聚酯產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)圖(2008.10-2009.6)
圖為聚酯產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)圖。（圖片來(lái)源：神華期貨）
就中長(zhǎng)期來(lái)看，下游需求低迷的格局難以明顯改變，市場(chǎng)依舊信心不足。
三、技術(shù)面分析：
從技術(shù)上看，本月TA909在6700-7000區(qū)間持續(xù)橫盤(pán)整理，目前正處于上下兩難的境地。多條均線交織盤(pán)繞，方向難以言明；KDJ指標(biāo)處于低位，MACD也游走在多空臨界點(diǎn)，各指標(biāo)均表現(xiàn)弱勢(shì)，面臨方向性選擇。但不難發(fā)現(xiàn)，上方7000處有較為強(qiáng)大的壓力，下方6700一線支撐則較為明顯，故上漲下跌空間均有限。
圖7，主力合約TA0909日K線圖
圖為主力合約TA0909日K線圖。（圖片來(lái)源：神華期貨）
四、總結(jié)：
綜觀整個(gè)基本面，雖然上游國(guó)際原油市場(chǎng)仍在70美元/桶附近保持強(qiáng)勢(shì)盤(pán)整，但PX因新產(chǎn)能投放價(jià)格呈下跌趨勢(shì)，未能對(duì)下游PTA形成有力支撐�，F(xiàn)貨方面，隨著國(guó)內(nèi)PTA生產(chǎn)裝置裝置開(kāi)工負(fù)荷的提升，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨供應(yīng)穩(wěn)步增加，導(dǎo)致PTA供應(yīng)寬松。下游方面，聚酯廠家銷售情況不太樂(lè)觀，而開(kāi)工率一直保持在較高水平，目前產(chǎn)品庫(kù)存開(kāi)始向較高水平邁進(jìn)，來(lái)自終端紡織行業(yè)的反饋依然不好，出口和內(nèi)需市場(chǎng)均不理想，降價(jià)促銷又將在所難免，聚酯負(fù)荷的下調(diào)成為必然。
應(yīng)當(dāng)注意的是，就短期而言，5日及10日均線開(kāi)始展現(xiàn)調(diào)頭向上之勢(shì)，且多頭逐漸增倉(cāng)，近期PTA或?qū)⒃谠偷膸?dòng)及資金推漲的作用下有所反彈。但由于疲軟基本面的拖累，PTA中長(zhǎng)期形勢(shì)依舊不容樂(lè)觀。