塑料
作為商品龍頭的原油來說， 作為金融市場避險工具的地位，遠大于其發(fā)現(xiàn)價格的功能. 目前國際原油價格更多受制于投機商和熱錢，而與基本面相對背離。美國石油協(xié)會(API)數(shù)據(jù)顯示，截至8月21日當周，美國原油庫存增加430萬桶，因日進口量增加47.5萬桶，且每日冶煉量減少14.6萬桶。而上周庫存的大量減少，是因為進口量降低了900萬桶。市場有人認為，一但以后庫存大幅增加，原油有再跌破70美圓的危險，筆者對此并以為然，雖然短期內原油價格將圍繞70美圓上下波動，但隨著經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)好轉，對于原油的實際性需求將被喚醒，而對未來通膨的預期也促使一些國家在目前相對低廉的油價時備庫。正是現(xiàn)在原油隱性的需求支撐著油價重返70美圓上方。
另一方面國際能源機構首席經(jīng)濟學家法提赫?比羅爾8月3日說，由于世界主要大油田大部分已過產(chǎn)油高峰期，全球將面臨災難性的能源供應危機。據(jù)估計，全球800多個大油田中，大部分已過產(chǎn)油高峰期，目前石油產(chǎn)量下降速度是人們兩年前預計的近兩倍。
由于寬松貨幣政策并沒有在目前情況下產(chǎn)生大規(guī)模的通貨膨脹，各國政府全面改變金融危機以來的貨幣政策取向的可能性不大，商品市場本輪上升中賴以生存的基礎沒有發(fā)生根本的改變。
圖為1998年以來OPEC剩余產(chǎn)能走勢圖。（圖片來源：中瑞金融）
所以盡管目前產(chǎn)能依然過剩，但油價卻不跌反漲，這難道不足亦說明未來通膨預期的增加及投資性需求的增加所至嗎？!
3.中國需求因素仍將支撐著塑料價格理性回歸
中國輕工業(yè)信息中心、中國塑料加工工業(yè)協(xié)會、大連商品交易所聯(lián)合發(fā)布的《中國塑料行業(yè)2009上半年度經(jīng)濟運行與市場發(fā)展研究報告》顯示，2009上年度中國塑料行業(yè)整體運行平穩(wěn)，生產(chǎn)平穩(wěn)增長，產(chǎn)銷率不斷提高，進出口出現(xiàn)回暖跡象，企業(yè)效益有所回升，依此預估，今年下半年將進一步穩(wěn)健發(fā)展，有望實現(xiàn)10%左右的增長。
中國海關8月11日公布的數(shù)據(jù)顯示，1-7月原油進口同比上升5.8%，為1.104億噸。中國7月的表觀石油需求量較上年同比增長3.5%，連續(xù)第四個月上升。中國6月兩度調升成品油價之後，煉廠增產(chǎn)至紀錄高位，原油進口亦創(chuàng)新高。7月表觀石油需求量在去年同期大漲9.5%的較高基數(shù)上續(xù)漲，其增速亦高于6月1.8%的同比增幅，這為全球第二大石油消費國--中國的成品油需求正隨經(jīng)濟復蘇升溫提供了最新證據(jù)。
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（藍劍）