4、燃料油進(jìn)口稅的影響：預(yù)計偏利好
根據(jù)財政部的消息，2010年1月1日起，中國將把“5—7號燃料油”的進(jìn)口暫定稅率由1%上調(diào)至3%，相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，2010年關(guān)稅調(diào)整的總水平與2009年相同，仍為9.8%，其目的主要是為了履行加入WTO的降稅承諾，但其中與宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向及“節(jié)能減排”理念相悖的部分產(chǎn)品進(jìn)口關(guān)稅則將上調(diào)。
海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2009年前10個月燃料油進(jìn)口超過2000萬噸，其中“5—7號燃料油”比重接近90%，可見，進(jìn)口稅的上調(diào)將削弱進(jìn)口燃料油的競爭能力，可能會對進(jìn)口形成打壓，這會減輕國內(nèi)可能出現(xiàn)的過剩壓力，對國內(nèi)燃料油市場偏利好。
第三部分：后市展望
2009年原油價格震蕩上行，跟隨經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的腳步，價格重心不斷抬高，每次回調(diào)的底部都在上移，全年漲幅達(dá)78%，2009年的行情完成了經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來價格反轉(zhuǎn)的牛市第一波，展望2010年，除了緊抓經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主線之外，總結(jié)前文，我們需要關(guān)注以下幾個因素的影響。
1. 美元指數(shù)：壓制有限
美元指數(shù)在2009年給予商品市場較大的支撐，其在2009年大幅下跌，因美元的大量發(fā)行令流動性泛濫，導(dǎo)致貶值憂慮，美元的避險功能減弱也令美元承壓，2009年令美元承壓的因素在2010年將會持續(xù)，且考慮到美元在短期內(nèi)升值并不符合美國利益，綜合各種因素考慮，預(yù)計2010年美元大幅上漲的可能性不大。
2. 地緣政治因素：潛在的利好
地緣政治因素一直是原油市場的重要影響因素，其中中東國家之間的沖突最為常見，另外尼日利亞也經(jīng)常發(fā)生武裝沖突，這些石油主產(chǎn)國的地緣政治因素往往對原油價格利好，其具有不確定性，但仍需時刻關(guān)注。
3. 天氣因素：不確定
美國的墨西哥灣地區(qū)是颶風(fēng)多發(fā)地帶，而該地區(qū)集中了美國四分之一的油氣生產(chǎn)，因此如果出現(xiàn)具有較大破壞力的颶風(fēng)，對油價是個潛在的可能利好。另外，美國東北部在冬天的溫度也很關(guān)鍵，因其關(guān)系到美國取暖油的消費，這個因素具有較大不確定性。綜合來看，天氣因素不確定性較大。
4. 通脹因素：預(yù)計利好
目前全球的流動性充裕，因各個主要經(jīng)濟(jì)體為了救市而采取的各種措施導(dǎo)致，這些流動性短期內(nèi)不會被收回，流動性預(yù)計在2010年會有所緊縮，但不改充裕甚至泛濫的局面，通脹將是2010年各國政府可能要面臨的一個重要問題，這對商品市場是個利好因素。
5. 產(chǎn)油國政策：限制原油下行空間
產(chǎn)油國的政策變動對全球石油供應(yīng)影響較大，而這主要是指OPEC國家，因其集中了全球大部分石油資源，OPEC往往會在油價不利時采取減倉措施，但2009年減產(chǎn)措施執(zhí)行并不到位，不過這仍是一個潛在的利好，但利好程度不確定，因其與減產(chǎn)力度關(guān)系較大。
總結(jié)各種因素考慮，基于對2010年全球經(jīng)濟(jì)仍將繼續(xù)其復(fù)蘇但復(fù)蘇腳步不會太快的預(yù)測，2010年原油價格也將維持緩漲格局，其他眾多影響因素會主導(dǎo)原油的階段性行情，但無法改變趨勢，結(jié)合2009年原油漲勢以及我們對2010年宏觀經(jīng)濟(jì)的判斷，我們預(yù)計2010年原油大部分時間將維持在80~100美元/桶之間運行，期間有望上探百元關(guān)口，但百元以上的空間應(yīng)該有限，我們預(yù)計2010年原油的高點將出現(xiàn)在100~120美元/桶之間。對于2010年的燃料油走勢，雖然基本面因素會令其走出自己的階段性行情，但其大趨勢仍將緊跟原油，基于對原油漲幅的測算，我們預(yù)測滬燃油在2010年有望上探至5000元/噸以上，但突破6000元/噸的希望不大。