一周焦點
1、央行連續(xù)三月凈投放 累計釋放資金8510億
盡管央行在7月份最后兩周連續(xù)從市場凈回籠資金，但是在本月央行還是向市場凈投放了逾千億流動性。至此，自5月以來，央行已經連續(xù)三月向銀行體系注入資金，累計金額達到8510億元。
本周，央行通過公開市場凈回籠了840億元資金，保持連續(xù)兩周凈回籠�？墒�，由于在前兩周央行持續(xù)凈投放，因此在7月份內公開市場仍然整體向市場注入資金，投放資金量為1100億元，但上述投放量為自5月以來的最低量。
其實，步入7月以來，伴隨著農行(601288)大盤新股發(fā)行等影響資金面的短期因素消除，公開市場正在逐步回歸其本位，即在維護現(xiàn)有的貨幣市場利率體系之下，保持市場資金供給平衡。因此，7月公開市場的操作結果雖仍為凈投放資金，但是其性質卻與前兩個月有著明顯的不同。
就凈投放的資金量而言，7月份公開市場合計解禁資金7480億元，僅比6月份少320億元，但是凈投放資量卻只有6月份的五分之一。特別是在7月份的最后兩周，央行持續(xù)從市場凈回籠資金，顯然這是在著手平衡前8周連續(xù)凈投放后帶來過多的流動性。
2、原油攀高后開始回調 市場缺乏強勁動力
上周五因圍繞熱帶風暴逼近墨西哥灣的擔憂情緒逐漸消退。與此同時，投資者正在評估歐洲銀行壓力測試結果，紐約商交所(NYMEX)原油期貨市場價格小幅收低，NYMEX 9月輕質低硫原油期貨合約結算跌32美分，至每桶78.98美元，跌幅0.4%。本周一經濟數(shù)據(jù)和股市的表現(xiàn)令交易員對石油需求前景感到困惑，原油期貨在前收盤價上下來回波動，出現(xiàn)少見的結算持平現(xiàn)象。周二因為經濟數(shù)據(jù)疲弱且股市走向不定，原油期貨結算價從早些時候的漲勢中回落，盤中又一次未能觸及每桶80美元，油價回落至前交易日收盤水平下方，紐約商交所九月輕質低硫原油期貨結算價下跌1.48美元，至每桶77.50美元，跌幅1.9%。周三喜憂參半的經濟數(shù)據(jù)和美國原油庫存報告導致交易員對經濟疲弱復蘇中原油需求的擔憂，原油期貨結算價小幅走低，紐約商交所九月輕質低硫原油期貨結算價跌51美分，至每桶76.99美元，跌幅0.8%，繼續(xù)逗留在過去數(shù)周來的交易區(qū)間中點波動。
現(xiàn)貨方面，臺塑石化煉油廠裝置故障給中東高硫原油現(xiàn)貨帶來壓力，石腦油市場疲軟，亞太地區(qū)低硫原油市場也受到打壓。市場關注點轉至未來兩周將要公布的原油官方售價。然而阿布扎比國有石油公司宣稱9月份對亞洲合同客戶供應的原油將削減，其中穆爾班原油比合同協(xié)議量減少20%。此舉可能會提高現(xiàn)貨市場買盤興趣。
總的來說，本周由于熱帶風暴一度導致美國海灣地區(qū)石油日產量損失過半，但是石油生產設施完好無損。高盛銀行分析師認為當前油價太低，推薦客戶買進。但是美國原油和成品油庫存繼續(xù)增長，國際油價再次從周高點回跌。
市場分析
連塑L1101合約走勢圖
圖為連塑L1101合約走勢圖。（圖片來源：冠華期貨）
本周連塑L主力由合約1009移倉1101。在合約表現(xiàn)上，合約1009表現(xiàn)上漲乏力，而合約1101依舊維持上漲態(tài)勢。本周內合約1101上漲215點，上漲幅度為2.12%。成交量為145手，持倉量為11.3萬手。
本周合約發(fā)生移倉之后，合約1009由于主力資金的撤出表現(xiàn)上漲乏力，而合約1101依舊表現(xiàn)上漲態(tài)勢。后市期價有可能繼續(xù)維持上漲態(tài)勢：1)股市在隨后有可能繼續(xù)上漲，從而帶動化工品繼續(xù)走強；2)原油價格有可能再次沖擊80美元，刺激化工品的走強；3)上游原料乙烯和石腦油價格止跌企穩(wěn)，對于期價的支撐作用再次凸顯；4)石化企業(yè)在月底連續(xù)性上調掛牌價，并且對于8月份掛牌價也大幅上漲，石化企業(yè)對于后市行情依舊看好，5)石化企業(yè)的限量供給以及裝置的檢修，對于貿易商心態(tài)繼續(xù)刺激好轉；5)后市需求好轉預期繼續(xù)增強，農膜備貨，節(jié)假日包裝材料的需求等刺激期價上漲。
綜上所述：隨后期價有可能繼續(xù)維持上漲態(tài)勢，雖然短期內有可能會有小幅調整，但是各種利好支撐下，期價繼續(xù)走強。在操作上，合約1009低位多單逢高減持，合約1101逢低建立中長線多單。