－－－－－2009年上半年橡膠市場投資報(bào)告
摘要、導(dǎo)讀：
行情回顧 半年國內(nèi)橡膠市場處于先揚(yáng)后整理的局面之中，上漲為主流基調(diào)。11000~16000 元/噸為主要運(yùn)行區(qū)間。相比之下，日膠走勢沉悶，至5 月7 日的183 日元高點(diǎn)之后，價(jià)格基本上以沉淀調(diào)整為主，160 日元是近期主要爭奪位。成交量、持倉量紛紛創(chuàng)出近年新高是投機(jī)的主要特點(diǎn)。
影響因素 國內(nèi)一系列經(jīng)濟(jì)刺激政策、汽車?yán)^續(xù)暢銷以及美國車市見底的帶動(dòng)、收儲(chǔ)等一系列原因刺激因素是導(dǎo)致價(jià)格強(qiáng)勢上行的主要原因。而東南亞主產(chǎn)國的一系列減產(chǎn)和出口調(diào)控措施在大環(huán)境上是橡膠運(yùn)行的背景。替代合成膠方面跟隨原油走高而上升，對(duì)橡膠形成向上走勢的刺激，總體來說橡膠基本面多空交織，但隨著宏觀經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，國家對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施和汽車工業(yè)的振興政策，后期橡膠總體看好。
后市走勢 橡膠市場上半年較大的升幅表明國內(nèi)橡膠相對(duì)的跌幅受限，金融風(fēng)暴導(dǎo)致的沖擊暫時(shí)宣告一段落，生產(chǎn)供給層面的發(fā)力為走勢的表象根本原因。下半年價(jià)格能否承力上行，將主要視需求而定。進(jìn)入6 月份之后，橡膠走勢好似跟跌不跟漲，但是跟其他的農(nóng)產(chǎn)品相比，橡膠表現(xiàn)得相對(duì)抗跌，下方受到國家收儲(chǔ)價(jià)14600 元/噸的支撐，這表明市場長期來看掌握在多頭手中。一旦消費(fèi)啟動(dòng)，高位橫盤之后價(jià)格勢必上行，尋找2 萬點(diǎn)高點(diǎn)壓制是主要目標(biāo)。
一、國內(nèi)市場
一、期膠簡述
圖為滬膠0909合約走勢圖。（圖片來源：首創(chuàng)期貨）