2、相關(guān)產(chǎn)業(yè)行情
1、石腦油、乙烯、MX、PX 市場(chǎng)：
受原油高位回落的影響，近期亞洲石腦油、乙烯、混合二甲笨、對(duì)二甲苯均出現(xiàn)明顯的止跌跡象。由于原油價(jià)格堅(jiān)挺，對(duì)石腦油、乙烯、混合二甲笨、對(duì)二甲苯的成本支撐作用明顯，且由于PX生產(chǎn)商的利潤(rùn)因MX價(jià)格的上漲而被削減，短期內(nèi)PX的價(jià)格難以大幅回落。但近期市場(chǎng)上PX的現(xiàn)貨供應(yīng)仍較寬松，4月16日至20日有四批合計(jì)2萬(wàn)噸PX將到寧波港，預(yù)計(jì)充足的現(xiàn)貨供應(yīng)將在一定程度上壓制PX的上漲空間。我們預(yù)計(jì)，若原油沒有大幅沖高，則短期PX有望維持一個(gè)區(qū)間震蕩的格局。
圖為石腦油、乙烯、MX、PX 市場(chǎng)走勢(shì)圖。（圖片來(lái)源：瑞達(dá)期貨）
PX最新裝置動(dòng)態(tài)方面：
1、韓國(guó)Hyundai Oilbank正考慮在3月份削減大山36萬(wàn)噸/年P(guān)X裝置開工率或開展為期30天的停車檢修。
2、臺(tái)灣CPC公司位于高雄的三座PX裝置均保持減產(chǎn)運(yùn)行，裝置開工率維持在60%左右。
3、泰國(guó)PTTAR公司將馬塔府61.6萬(wàn)噸/年P(guān)X裝置的停車檢修時(shí)間從3月推遲到6月，為期30天，因預(yù)期2季度價(jià)格會(huì)走軟。
4、4月22日，金陵石化60萬(wàn)噸/年P(guān)X裝置計(jì)劃降低運(yùn)行負(fù)荷，目前該套裝置保持滿負(fù)荷運(yùn)行。
5、4月26日，CNOOC已經(jīng)將惠州84萬(wàn)噸/年芳烴工廠的開工率大幅削減了約15%，裝置運(yùn)轉(zhuǎn)正常。
6、因CCR重整單元遭遇催化劑問題，印尼Pertamina位于Cilacap的PX工廠目前開工負(fù)荷大約為60%，公司已不得不重新安排對(duì)合同用戶的交貨期。該裝置計(jì)劃在6月或7月開展為期35-40天的大修。
7、 據(jù)悉，福佳大化的PX生產(chǎn)裝置因設(shè)備故障負(fù)荷大幅下調(diào)，目前開工率維持在50%左右。
四、下游市場(chǎng)情況分析與預(yù)測(cè)
1、聚脂市場(chǎng)
近期，僅管PTA出現(xiàn)高位滯漲現(xiàn)象，但受內(nèi)需強(qiáng)勁，出口逐步回暖的影響，聚脂產(chǎn)品的銷量與價(jià)格均明顯上升，滌綸長(zhǎng)絲的價(jià)格也是逐波走高。自3月底至4月16日，每噸滌綸POY150D上漲了475元，漲幅4.39%，遠(yuǎn)高于PTA的上漲幅度。從2010年一季我國(guó)紡織服裝類商品的內(nèi)銷與出口形勢(shì)看，后市聚脂產(chǎn)品仍有較大的需求空間，這將對(duì)聚脂產(chǎn)品的價(jià)格形成一定的支撐。
2、紡織行業(yè)
我國(guó)的紡織行業(yè)也處于穩(wěn)步復(fù)蘇的過程。據(jù)統(tǒng)計(jì)：2010年1—2月中國(guó)規(guī)模以上紡織企業(yè)累計(jì)完成工業(yè)總產(chǎn)值5673億元，同比增長(zhǎng)27%，增速較2009年同期提高了24.4個(gè)百分點(diǎn)。一季度全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)19.6%，3月份同比增速為18.1%。分行業(yè)來(lái)看，3月份紡織業(yè)增加值同比增長(zhǎng)11.4%，一季度紡織業(yè)增加值同比增長(zhǎng)12.5%。2010年3月份我國(guó)進(jìn)口紡織用合成纖維達(dá)4萬(wàn)噸，進(jìn)口金額達(dá)9333.7萬(wàn)美元，較2月份進(jìn)口的5萬(wàn)噸，進(jìn)口金額達(dá)1.23億美元有所下降；2010年一季度，累計(jì)進(jìn)口紡織用合成纖維達(dá)9萬(wàn)噸，進(jìn)口金額達(dá)2.16億美元，數(shù)量和金額較去年同期分別增長(zhǎng)33.5%和76.8%。此外，我國(guó)紡織品對(duì)美國(guó)的出口也維持強(qiáng)勁勢(shì)頭。據(jù)美國(guó)海關(guān)最新數(shù)據(jù)顯示，2010年1-3月我國(guó)對(duì)美國(guó)出口紡織品總額42.02億美元，與2009年1-3月數(shù)據(jù)對(duì)比，同比增幅達(dá)26.13%。
從近期舉辦的一些出口貿(mào)易交易會(huì)的成交情況看，2010年我國(guó)紡織服裝業(yè)繼續(xù)保持著強(qiáng)勢(shì)的復(fù)蘇勢(shì)頭。華交會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示紡織服裝類的出口訂單增長(zhǎng)居各行業(yè)之首，廣交會(huì)紡織展雖未開幕，但是從其它行業(yè)的出口訂單來(lái)看，均有較為明顯的增幅，預(yù)計(jì)紡織行業(yè)的訂單也將會(huì)有一個(gè)較大幅度的提升。
五、綜合分析
綜上所述，我們認(rèn)為：基本面上多空交織，令PTA上、下兩難，但五月份仍是PTA的銷售旺季，受下游需求回暖的影響，短期內(nèi)PTA現(xiàn)貨價(jià)格回落的空間較為有限。我們認(rèn)為，8200元一線對(duì)PTA有極強(qiáng)的支撐，若后市有機(jī)會(huì)回到8250一線，投資者可試探性建多。破8200止損。
影響PTA價(jià)格走勢(shì)的不確定因素：
1、貨幣緊縮政策是否會(huì)進(jìn)一步加劇，短期央行會(huì)否加息；
2、國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義是否會(huì)再次加��；
3、希臘危機(jī)是否會(huì)愈演愈烈；(可能性較小)
若出現(xiàn)以上情況，則PTA上漲的趨勢(shì)就可能受到破壞，從而走出一波時(shí)間較長(zhǎng)的回調(diào)行情。