編者按：近一年來(lái)，成品油經(jīng)過(guò)6次調(diào)價(jià)行動(dòng)，5次上調(diào)、1次下調(diào)。在這些調(diào)整之中，石油股的市場(chǎng)表現(xiàn)各有不同，調(diào)整前5天石油股股價(jià)上漲較多，而調(diào)整后5天石油股股價(jià)大多下跌的較多，而昨日成品油調(diào)價(jià)后，石油股的市場(chǎng)表現(xiàn)分歧較明顯，“兩桶油”中國(guó)石油和中國(guó)石化表現(xiàn)卻不理想，中國(guó)石油股價(jià)下跌0.33%，而中國(guó)石化以不漲不跌平盤(pán)報(bào)收。本報(bào)今日推出近一年來(lái)，6次油價(jià)調(diào)整石油股前后5天行情交易數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比分析，揭示油價(jià)調(diào)整與大盤(pán)走勢(shì)之間的微妙關(guān)系。
去年油價(jià)5增1減 “石油雙雄”狂賺2107億元
發(fā)改委2011年4月6日晚間宣布，自7日零時(shí)起國(guó)內(nèi)汽柴油價(jià)格分別每噸提高500元和400元，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)，這已是7年來(lái)油價(jià)的第24次調(diào)整。自2005年3月以來(lái)，油價(jià)共計(jì)調(diào)增17次，調(diào)減7次。其中，2009年以來(lái)有四次成品油價(jià)調(diào)減紀(jì)錄，分別是2010年6月1日、2009年9月30日、2009年7月29日和2009年1月15日；而同期則有10次成品油價(jià)調(diào)增紀(jì)錄，僅2010年以來(lái)就有五次，分別是2011年4月7日、2011年2月20日、2010年12月22日、2010年10月26日和2010年4月14日。雖說(shuō)調(diào)價(jià)與上市油企的業(yè)績(jī)息息相關(guān)，但根據(jù)歷次調(diào)整以來(lái)相關(guān)上市公司股價(jià)的變動(dòng)情況，相關(guān)公司的行情對(duì)調(diào)價(jià)大都反應(yīng)前熱后冷的局面。
作為超級(jí)大盤(pán)藍(lán)籌股，中石油和中石化對(duì)歷次調(diào)價(jià)的反應(yīng)都很不給力。在17次成品油價(jià)格調(diào)增的紀(jì)錄中，上證指數(shù)在緊隨其后的交易日中上漲次數(shù)達(dá)到13次，僅有4次下跌，其中有三次上漲了2%以上，有一次下跌了2%以下。而中石油僅有三次在價(jià)格調(diào)增之后上漲了2%以上，且近兩年其對(duì)調(diào)價(jià)的反應(yīng)越來(lái)越不給力。在近兩年的5次調(diào)增紀(jì)錄中，中石油的股價(jià)最大波動(dòng)僅1.12%，其余5次都在1%以?xún)?nèi)波動(dòng)。中石化與之相類(lèi)似，在17次調(diào)增紀(jì)錄中，僅有4次在隨后交易日中的股價(jià)波動(dòng)超過(guò)了2%，近三年的10次調(diào)增紀(jì)錄中，中石化沒(méi)有一次波動(dòng)2%以上。
而較相似的是，在2011年2月19日的調(diào)價(jià)方案宣布后，中石油和中石化對(duì)這一消息的反應(yīng)與大盤(pán)相當(dāng)一致，先是在隨后的2月21日隨上證指數(shù)（1.12%）微漲1.12%和1.42%，緊接著就出現(xiàn)下跌。但中石化此后竟然連跌五日，跌幅達(dá)7.77%，僅2月22日當(dāng)天就下跌了5.72%，成交量也隨之放大。此外，由昨日開(kāi)始的本輪調(diào)價(jià)，中石油和中石化都反應(yīng)平平，前者下跌0.33%，后者以平盤(pán)收?qǐng)�。這兩大油企的股價(jià)與成品油調(diào)價(jià)一事的相關(guān)性都不太大。
除了中石油和中石化這兩家超級(jí)藍(lán)籌股以外的上市油企中，僅大元股份對(duì)近兩年的歷次調(diào)價(jià)都相對(duì)比較敏感，其在昨漲幅為3.04%，2月21日漲幅2.53%，2010年12月22日跌幅為-3.80%，2010年10月26日跌幅為2.73%，2010年6月1日跌幅為1.83%，2010年4月14日漲幅為1.86%，總體波動(dòng)性較其他公司略大。昨日開(kāi)始的成品油上調(diào)政策無(wú)疑逆轉(zhuǎn)了公司連續(xù)的下跌，昨日上漲了3.04%。在此之前其已連續(xù)5日下跌，且這五日中有4日都是跳空低開(kāi)，5日的累計(jì)跌幅高達(dá)14.64%。但2010年12月22日的油價(jià)上調(diào)卻未能阻擋其連日的跌勢(shì)，公司股價(jià)自12月16日即開(kāi)始跳空下跌，22日的油價(jià)調(diào)增也無(wú)濟(jì)于事，直到12月29日才止跌回升，而在16日至28日這8個(gè)交易日中，其股價(jià)竟然累計(jì)下跌了29.58%。因此，雖然都是大盤(pán)股，但大元股份整體的波動(dòng)性與中石油和中石化相比，仍然大很多。
值得注意的是，隨著國(guó)際油價(jià)不斷上漲，目前A股公司兩大油企盈利更突出。從兩大油企的基本面來(lái)看，中國(guó)石油去年凈賺1400億元，同比增長(zhǎng)35.6%，平均日賺3.83億元，中國(guó)石油再次憑借令人瞠目的利潤(rùn)額成為A股最賺錢(qián)的上市公司，去年基本每股收益為0.76元。而另一油企，中國(guó)石化相比中國(guó)石油要弱一些，去年中國(guó)石化實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)707億元，同比增長(zhǎng)12.8%，受普光氣田全線投產(chǎn)影響，公司上游板塊去年表現(xiàn)不俗，全年勘探及開(kāi)采業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收入約1871.5億元，同比增長(zhǎng)38.8%。不過(guò)，公司煉油業(yè)務(wù)板塊受到國(guó)內(nèi)成品油調(diào)價(jià)滯后的拖累，在原油加工量同比增長(zhǎng)的情況下，該板塊實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收益卻只有158.6億元，同比降低42.4%。公司在年底計(jì)提了約159億元資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，2010年每股基本凈利潤(rùn)為0.816元。累計(jì)兩油企去年大賺2107億元，占A股公司2010年利潤(rùn)的14.52%。
此外，天利高新、中海油服、丹化科技和準(zhǔn)油股份在2011年的兩次油價(jià)上調(diào)中的反應(yīng)也稍強(qiáng)于其他油企，2月21日分別上漲7.41%、3.73%、2.47%和2.44%。
而就成品油價(jià)調(diào)價(jià)與上市油企股價(jià)的相關(guān)關(guān)系來(lái)看，2011年最近兩次的價(jià)格調(diào)增方案，使上市的10家油企股價(jià)大都有所增長(zhǎng)。從昨日股價(jià)來(lái)看，除了中國(guó)石化（0%）、天科股份（-0.18%）和中國(guó)石油（-0.33%）三家油企以外，其他7家公司的股價(jià)都略有上漲。2月21日調(diào)價(jià)后，上述公司除了泰山石油和S上石化兩家公司平盤(pán)以外，也都實(shí)現(xiàn)了上漲。在最近的一次油價(jià)調(diào)減后，2010年6月1日上述10家公司僅有天科股份（2.03%）和中國(guó)石油（0.09%）不跌反漲，其余8家公司股價(jià)全線下跌，其中，S上石化（-2.38%）、泰山石油（-2.52%）、丹化科技（-3.14%）、準(zhǔn)油股份（-3.70%）和天利高新（-4.21%）5家公司都下跌了2%以上，跌幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)當(dāng)日的上證指數(shù)（-0.92%）。
歷次成品油調(diào)價(jià)情況
時(shí)間 調(diào)整 成品油價(jià)格調(diào)整情況
情況
2011年4月7日 ↑ 發(fā)改委2011年4月6日晚間宣布，7日零時(shí)起國(guó)內(nèi)汽柴油價(jià)格分別每噸提高500元和400元。
2011年2月20日 ↑ 發(fā)改委2011年2月19日晚間宣布，汽柴油出廠價(jià)格每噸上調(diào)350元,全國(guó)平均93號(hào)汽油和0號(hào)柴油每升分別提高0.28元和0.30元。
2010年12月22日 ↑ 發(fā)改委2010年12月21日晚間宣布，22日零時(shí)起國(guó)內(nèi)汽柴油價(jià)格分別每噸提高310元和300元，相當(dāng)于每升上調(diào)0.23元和0.26元。
2010年10月26日 ↑ 發(fā)改委2010年10月25日晚間宣布，26日零時(shí)起國(guó)內(nèi)汽柴油價(jià)格分別每噸提高230元和220元，相當(dāng)于每升分別提高0.17元和0.19元。
2010年5月31日 ↓ 發(fā)展改革委發(fā)出通知，決定自6月1日零時(shí)起將汽、柴油價(jià)格每噸分別降低230元和220元。
2010年4月13日 ↑ 發(fā)改委2010年4月13日晚間宣布，14日零時(shí)起國(guó)內(nèi)汽柴油價(jià)格每噸提高320元，相當(dāng)于汽柴油價(jià)格每升分別提高0.24元和0.27元。
2009年11月10日 ↑ 發(fā)改委決定自11月10日零時(shí)起將汽、柴油價(jià)格每噸均上調(diào)480元。
2009年9月30日 ↓ 發(fā)改委決定自9月30日零時(shí)起將汽、柴油價(jià)格每噸均下調(diào)190元。
2009年9月2日 ↑ 發(fā)改委決定國(guó)內(nèi)汽柴油價(jià)格每噸上漲300元/噸，相當(dāng)于每升漲價(jià)0.2元左右。
2009年7月29日 ↓ 發(fā)改委決定國(guó)內(nèi)汽柴油價(jià)格每噸降低220元，相當(dāng)于每升降低0.16元和0.19元；
2009年6月29日 ↑ 發(fā)改委決定將汽、柴油價(jià)格每噸上調(diào)600元；
2009年5月31日 ↑ 發(fā)改委決定將汽、柴油價(jià)格每噸上調(diào)400元；
2009年3月25日 ↑ 發(fā)改委決定將汽、柴油價(jià)格每噸分別提高290元和180元；
2009年1月15日 ↓ 發(fā)改委決定再次降低汽、柴油價(jià)格，每噸分別降低140元和160元；
2008年12月19日 ↓ 汽油出廠價(jià)每噸降低900元；柴油出廠價(jià)格每噸降低1100元；
2008年6月20日 ↑ 上調(diào)汽油、柴油價(jià)格每噸1000元，上調(diào)航空煤油每噸1500元；
2007年11月1日 ↑ 上調(diào)汽油、柴油和航空煤油價(jià)格每噸各500元；
2007年1月14日 ↓ 下調(diào)汽油出廠價(jià)格每噸220元；下調(diào)航空煤油出廠價(jià)每噸90元；
2006年3月26日 ↑ 上調(diào)汽油出廠價(jià)格每噸300元；上調(diào)柴油出廠價(jià)格每噸200元；上調(diào)航空煤油出廠價(jià)每噸300元；
2005年7月23日 ↑ 上調(diào)汽油出廠價(jià)格每噸300元；上調(diào)柴油出廠價(jià)格每噸250元；上調(diào)航空煤油出廠價(jià)格每噸300元；
2005年6月25日 ↑ 上調(diào)汽油出廠價(jià)格每噸200元；上調(diào)柴油出廠價(jià)格每噸150元；上調(diào)航空煤油出廠價(jià)格每噸300元；
2005年5月23日 ↓ 降低汽油出廠價(jià)格每噸150元；
2005年5月10日 ↑ 上調(diào)柴油出廠價(jià)格每噸150元；
2005年3月23日 ↑ 上調(diào)汽油出廠價(jià)格每噸300元；
4月7日成品油價(jià)格表 地區(qū) 90號(hào)汽油 93號(hào)汽油 97號(hào)汽油 0號(hào)柴油
北京 7.04 7.85 8.36 7.79
上海(國(guó)IV) 7.03 7.79 8.29 7.67
天津 6.97 7.52 7.94 7.33
重慶 7.18 7.59 8.02 7.39
福建 6.76 6.97 7.36 7.21
甘肅 6.71 6.91 7.49 7.19
廣東II 6.97 7.5 8.13 7.3
廣東III 7.17 7.73 8.37 7.51
廣西 6.95 7.31 7.76 7.25
貴州 6.93 7346 7.77 7.34
海南 7.85 8.51 9.04 7.43
河北 6.97 7.52 7.94 7.33
河南 7.01 7.46 7.83 7.33
湖北 6.74 7.08 7.45 7.19
湖南 7.02 7.49 7.95 7.35
吉林 6.92 7.35 7.96 7.2
江蘇 7.02 7.45 7.87 7.29
江西 6.93 7.46 8.01 7.07
遼寧 6.98 7.48 7.97 7.25
內(nèi)蒙古 6.94 7.4 7.88 7.28
安徽 7 7.45 7.88 7.35
寧夏 6.99 7.41 7.82 7.24
青海 7.06 7.43 7.77 7.32
山東 6.97 7.44 7.98 7.32
陜西 6.98 7.41 7.84 7.22
山西 6.99 7.48 8.07 7.39
四川 7.08 7.55 7.9 7.42
西藏 7.96 8.57 8.79 7.85
黑龍江 7.18 7.57 7.98 7.11
新疆 6.88 7.43 7.86 7.24
云南 7.1 7.56 8.06 7.45
浙江 6.95 7.46 7.93 7.3
深圳 - 7.71 8.32 7.51
調(diào)整日期 調(diào)整后零售價(jià) 變動(dòng)幅度
(元/升) (元/升)
2011.4.07 7.85 0.43
2011.2.20 7.42 0.28
2010.12.22 7.14 0.22
2010.10.26 6.92 0.18
2010.06.01 6.74 -0.18
2010.04.14 6.92 0.26
2009.11.10 6.66 0.38
2009.09.29 6.28 -0.15
2009.09.01 6.43 0.22
2009.07.29 6.21 -0.16
2009.06.30 6.37 0.48
2009.06.01 5.89 0.33
2009.03.25 5.56 0.23
2009.01.15 5.33 -0.11
2008.12.19 5.44 -0.93
2008.10.7 6.37 0.17
中國(guó)石油近兩年主營(yíng)構(gòu)成情況 2010年主營(yíng)構(gòu)成
產(chǎn)品行業(yè) 主營(yíng)收入 同比增長(zhǎng) 主營(yíng)收入 主營(yíng)利潤(rùn)
(萬(wàn)元) 占比 (萬(wàn)元)
勘探與生產(chǎn) 52589500 34.20% 35.89% 26256700
煉油與化工 65772800 33.20% 44.88% 14080100
銷(xiāo)售 112800000 47.60% 76.97% 6585500
天然氣與管道 11518100 50.60% 7.86% 2530800
其他 34800 -- 0.02% 23500
板塊間抵銷(xiāo)數(shù) 99742500 -- 68.06% 197600
2009年主營(yíng)構(gòu)成
產(chǎn)品行業(yè) 主營(yíng)收入 同比增長(zhǎng) 主營(yíng)收入 主營(yíng)利潤(rùn)
(萬(wàn)元) 占比 (萬(wàn)元)
勘探與生產(chǎn) 39186200 35.90% 38.45% 17512900
煉油與化工 49364500 10.80% 48.43% 13153500
銷(xiāo)售 76435800 0.90% 74.99% 5847300
天然氣與管道 7646300 22.50% 7.50% 2243900
其他 29300 - 0.03% 8700
板塊間抵消數(shù) 73467600 - 72.08% 161600
中國(guó)石化近兩年主營(yíng)構(gòu)成情況 2010年主營(yíng)構(gòu)成
產(chǎn)品行業(yè) 主營(yíng)收入 同比增長(zhǎng) 主營(yíng)收入占比 主營(yíng)利潤(rùn)
(萬(wàn)元) (萬(wàn)元)
勘探及開(kāi)采 18714500 38.80% 9.78% 9759100
煉油 97157700 38.10% 50.78% 16688100
營(yíng)銷(xiāo)及分銷(xiāo) 104069800 32.90% 54.40% 6983900
化工 32762200 50.00% 17.12% 3855200
本部及其他 79678900 52.70% 41.65% 464300
抵消分部間銷(xiāo)售 141064900 -- 73.73% 145500
2009年主營(yíng)構(gòu)成
產(chǎn)品行業(yè) 主營(yíng)收入 同比增長(zhǎng) 主營(yíng)收入占比 主營(yíng)利潤(rùn)
(萬(wàn)元) (萬(wàn)元)
勘探及開(kāi)采 12383500 -37.00% 9.21% 4936500
煉油 70357100 -15.20% 52.31% 16286400
化工 21845700 -13.80% 16.24% 3189200
營(yíng)銷(xiāo)及分銷(xiāo) 78309100 -3.00% 58.22% 6467800
其他 52186900 -27.20% 38.80% 304100
抵消分部間銷(xiāo)售 100577100 - 74.78% 260300
2010年4月13日
2010年4月13日，發(fā)改委宣布，14日零時(shí)起國(guó)內(nèi)汽柴油價(jià)格每噸提高320元，相當(dāng)于汽柴油價(jià)格每升分別提高0.24元和0.27元。從A股市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，當(dāng)天上證指數(shù)上漲0.61%，而石油股當(dāng)日僅3只上漲，這些個(gè)股分別為大元股份（1.86%）、天利高新（1.79%）、中海油服（1.15%），高達(dá)7只個(gè)股股價(jià)下跌，而中國(guó)石油下跌0.61%、中國(guó)石化下跌0.43%。此次成品油調(diào)價(jià)的前5個(gè)交易日中，上證指數(shù)期間微漲0.1%，有6只石油股股價(jià)在上漲，而丹化科技（21.92%）、準(zhǔn)油股份（20.45%）、泰山石油（10.29%）等三只個(gè)股在成品油調(diào)價(jià)的前5天股價(jià)飆升10%以上。此后的5個(gè)交易日中，上證指數(shù)開(kāi)始直線跳水，期間上證指數(shù)下跌幅度高達(dá)4.2%，而石油股也全線下跌。