四、6月行情展望
5月天膠再度形成“L”形態(tài)走勢，追溯到3月開始的下跌則形成了明顯的三浪調(diào)整走勢，5月后半段重演橫盤整理，從目前的形勢看，似乎還沒有獲得有效支撐，6月市場壓力仍大。
壓制因素：
歐洲危機(jī)擔(dān)憂加劇成為最大的拖累因素；
國內(nèi)天膠消費(fèi)仍疲弱，庫存壓力仍大，供應(yīng)又呈現(xiàn)增長的基本面處于偏弱局面；
輪胎企業(yè)雖然成本改善，但消費(fèi)拖累下，總體形勢也不樂觀。
支撐因素：
中國新一輪的經(jīng)濟(jì)刺激政策形成利多預(yù)期，尤其會否出臺更多的汽車產(chǎn)業(yè)刺激政策；
泰國有穩(wěn)定價格的意愿，有望帶動?xùn)|南亞三國聯(lián)動出臺更多提振政策。
綜合分析，天膠市場自3月開始的下跌走勢較為流暢，雖然回到去年的低點(diǎn)附近獲得技術(shù)支撐，同時中國的新一輪刺激政策和泰國欲穩(wěn)定價格的意愿對市場也形成一定提振，但歐洲危機(jī)的深化演繹的又一輪系統(tǒng)性風(fēng)險沖擊力較強(qiáng)，預(yù)計這種影響將延續(xù)到6月；另外基本面消費(fèi)的疲軟導(dǎo)致天膠去庫存化進(jìn)程緩慢；因此，宏觀憂慮加重了基本面偏弱的壓力，使得天膠價格走勢仍不穩(wěn)，從目前的形勢看，宏觀面的壓力仍然是主導(dǎo)因素，首先是歐洲困境引發(fā)的系統(tǒng)性風(fēng)險難以釋放；其次是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)憂慮尚存；雖然中國和東南亞均存在出臺產(chǎn)業(yè)政策的預(yù)期，但提振力能否沖銷內(nèi)外宏觀面的壓制還存在較大不確定性，因此綜合分析，我們認(rèn)為天膠調(diào)整仍未結(jié)束，6月形成向下破位的概率較大，技術(shù)上存在向下檢驗(yàn)第一支撐22000元整數(shù)關(guān)的需求；不過我們認(rèn)為6月中后期存在一定修復(fù)需求，只是修復(fù)高度不會太樂觀，上方阻力區(qū)或在25000-26000元。