三、后市分析
宏觀方面，從2010年2月25日起，中國人民銀行再次上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點。在不到兩個月的時間內(nèi)，央行連續(xù)上調(diào)存款準備金率，一方面說明我國經(jīng)濟恢復(fù)發(fā)展的形勢相當好，另一方面也說明國家已經(jīng)開始為加息和退出經(jīng)濟刺激計劃進行準備。從此次發(fā)布消息的時機和實行時間來看，此次政策實施把握的恰到好處。在春節(jié)前發(fā)布消息，金融市場不會出現(xiàn)暴漲暴跌的行情。另外節(jié)前上調(diào)存款準備金率也暗示了兩會前加息的可能性較小，國內(nèi)金融市場在節(jié)后仍將維持節(jié)前的強勢上漲行情。
2月18日，美聯(lián)儲理事會決定將貼現(xiàn)率從0.50%上調(diào)至0.75%，這是美聯(lián)儲三年多來首次上調(diào)貼現(xiàn)率。盡管美聯(lián)儲表示，這一措施并不意味著信貸緊縮政策的開始，但不少投資者仍然把這一舉措當成是美國“退出”策略以及提高聯(lián)邦基準利率的預(yù)演。這使得市場擔憂經(jīng)濟復(fù)蘇的進程是否會受到干擾，并且擔心全球央行會進一步采取措施回收流動性。而美國2月13日當周首次申請失業(yè)金人數(shù)升至47.3萬人，可見美國并沒有走出高失業(yè)的陰影，在此前提下收緊流動性對美國經(jīng)濟復(fù)蘇是不利的。且隨后受到核心CPI低于預(yù)期的影響，國際市場對于短期加息的擔憂減弱。春節(jié)期間國際主要品種原油，金屬市場等走出上漲行情，提振國內(nèi)節(jié)后的樂觀情緒。
從橡膠基本面看，目前膠市依然保持著相對較好的供應(yīng)格局。供應(yīng)方面，受不利天氣的影響，在各國相繼進入停割期后，橡膠的供應(yīng)仍維持偏緊格局。另外，云南墾區(qū)干旱很可能導(dǎo)致今年我國產(chǎn)膠量下降，供應(yīng)緊張。滬膠庫存近期持續(xù)減少，也說明市場上銷售良好。加之1月份中國汽車產(chǎn)銷量再創(chuàng)歷史新高，其他國家汽車銷量也表現(xiàn)良好。在橡膠基本面較好的支撐下，滬膠受到支撐。
在我國提高存款準備金率、美國上調(diào)貼現(xiàn)率被市場逐漸消化，以及短期內(nèi)全球各國尚未具備大幅收縮流動性的條件，加之滬膠本身基本面較好，節(jié)后滬膠若有效突破25000元/噸的壓力位，有望繼續(xù)上攻26000元/噸，甚至是再創(chuàng)新高。但操作中應(yīng)密切關(guān)注宏觀政策的變化，保持警惕，控制好風(fēng)險。